本文作者分享了目前三个中线加仓备选：中海油、华润电力/大唐电力以及山东黄金/赤峰黄金。作者认为，中海油适合中期投资，油价大幅下跌时需要跑路；华润电力经营优秀但投资风险存疑，大唐电力弹性更大；黄金价格并不便宜，但相对大盘更可能有独立行情。作者分析了每个标的的关键因素和潜在风险，并结合宏观经济环境进行判断，为投资者提供参考。

🤔**中海油：**郭博预测未来两年平均油价不会低于60美元，页岩油在油价大幅下跌时产量可能反而增长，因此中海油适合中期投资，油价大跌需及时止损。

💡**华润电力/大唐电力：**华润电力经营优异但巨额投资风险存疑，大唐电力弹性更大，长期来看华润电力更具优势。

💰**山东黄金/赤峰黄金：**美国高负债引发通胀，黄金或有独立行情，但目前价格并不便宜，估值上没有优势。

来源：雪球App，作者： ljub理性投资，（https://xueqiu.com/6100524486/313101095）

调仓出来一些现金，目前有三个中线加仓备选：中海油、华润电力/大唐电力，山东黄金/赤峰黄金

1、中海油

雪球上分析已经足够多了，但是在我看来关键的两点只有郭博@郭荆璞 说清楚了，第一点郭博大概半年前判断未来两年平均油价不会低于60美元，这点有很多人现在在论证；第二点，页岩油有反身性的特征，油价小幅下跌的时候确实是减产的，但是油价大幅下跌产量可能反而增长，因为要维持最低工作量和企业基本现金流，这个关键点除了郭博似乎没听到其他人讲过。

两点结合起来看目前的中海油适合中期投资而不是很多大V所说的长期投资，或者说在油价不大幅下跌的情况下，投资中海油有预期差，但是真正油价大跌了，那就需要跑路。这点不得不佩服@管我财 的老奸巨猾（非贬义），他并没有郭博的专业知识，但是靠他的投资敏锐感觉得出了同样的结论。

2、华润电力/大唐发电

华润电力毫无疑问在经营上是优等生，这次的配股让其形象受到了一定程度的打击，不过19.7的配股价还算良心，目前股价也跌到了18港币，可以重新纳入考虑了。润电的争议点在于高额的投资未来能不能产生预期的利润，这个确实没法完全看清未来，只能解释目前巨额投资是为了抢占风光电的优势资源，几年后可能就不会有这么巨额的投资了，但是央企这种巨额投资放大了之后能不能快速收缩比较存疑，另外就是高额负债会不会出现意料之外的风险也不能完全排除，虽然对电力这种公用事业来说这种风险出现的概率不大。

既然看不清未来的发展，中期选择弹性更大的大唐发电业成为一个替代选择，大唐一直被认为是垃圾，容量电价、降息、煤价下降对大唐边际效益明显要更好一点，股价上并没有充分反映，长期看毫无疑问润电甩大唐几条街，但是中期看大唐弹性可能更好一点。

3、山东黄金/赤峰黄金

对黄金的了解不如前两个多，从宏大述事来看就是美国高负债必然引发通胀，虽然激进人士转向偏好大饼，但是大多数国家和机构还是更愿意配置黄金。短期博弈的是川普上台之后打压通胀、结束俄乌之战利空黄金，所以最近一段时间黄金期货跌了10%左右，但是股票在前面期货上涨之时并没有跟随，反而是大盘下跌时来了一波比较凶猛的回调，总体看对这轮期货下跌反应的比较充分。

如果认为川普降低通胀、提高关税、制造业回流几个目标不可能同时实现，看好黄金似乎是有理由的，当然现在黄金的价格并不便宜，相对前两个选择黄金股票在估值上完全没有优势，黄金的优势是相对大盘更可能有独立的行情。

$中国海洋石油(00883)$ $华润电力(00836)$ $山东黄金(01787)$