继9月份首次降息就下调50个基点之后，美联储11月再度降息25个基点。但美国住宅贷款抵押公司房地美的最新数据显示，自美联储首次降息以来，30年期固定抵押贷款的平均利率却不降反升，该数据在11月7日升至6.79%，为连续6周上涨。另据全美房地产经纪人协会（NAR）11月4日发布的年度市场状况报告显示，美国购房者平均年龄已跃升至56岁，创下历史新高；去年为49岁，但也远高于10多年前40岁左右的平均年龄。

由此看来，美联储持续降息对降低房贷利率的作用可谓杯水车薪。这背后的原因在于，即便美联储希望降低购买住房、汽车和其他商品的贷款成本，但抵押贷款利率并不是由美联储决定的，其很大程度上受到美国国债收益率的影响。但美国国债收益率会根据经济预期上下波动。近一段时间以来，在多重因素的推动之下，美债收益率全面走高。另外，美国共和党总统候选人特朗普击败民主党候选人哈里斯，历史性地再次当选美国总统，也给美债收益率带来攀升助力，因为投资者认为，特朗普的减税议程、承诺提高关税，都将增加赤字，推动经济增长和加剧通胀。市场人士表示，对于美国打算购买房产的人来说，即使在美联储降息的情况下，未来美联储高利率将持续更长时间，只有看到美国经济显示出一些真正的疲软迹象，才有利率大幅下降的可能。

除了房贷利率上升之外，美国消费者借贷利率也并未跟随美联储大幅降息而快步走低。据美国信息服务公司班科瑞特（Bankrate）的数据，美国信用卡平均利率从9月18日的21%仅略微降至11月6日的20%左右。目前一辆新车的平均5年期贷款利率为7.6%，仅略低于9月中旬的7.7%。但即便如此，美联储货币政策仍被许多消费者视为指引。美国购车网站的数据显示，近三分之二的购车者在8月份的一项调查中表示，美联储降息将影响购车时机。另外，在美联储大幅降息之后，银行支付给客户的存款利率也在缓慢下降。班科瑞特数据显示，10月底最高的一年期大额存单平均利率为4.6%，低于9月中旬的4.9%；同期最高的储蓄账户利率也从5.3%降至5.1%。

美国房贷利率上升令房地产市场承压。全美房地产经纪人协会公布的数据显示，美国8月二手房销量降至10个月低点，9月进一步下跌。另据抵押贷款银行家协会的数据，美国抵押贷款申请已经连续6周下降。有美国民众表示，在过去几年，部分地区的房价几乎翻了一番。虽然他们存在换房需求，但担心目前抵押贷款利率高企可能不利于找到买家。目前来看，美房贷的上升不仅抑制了首次购房需求，也遏制房屋业主二次换房的再融资需求。全美房地产经纪人协会表示，在截至2024年7月的一年中，首次购房者的年龄中位数从35岁上升到了38岁，而首次购房的人群占比从32%下降到24%，这是该协会开始追踪这一数据以来的最低比例。