来源：雪球App，作者： 一灯诸法空相，（https://xueqiu.com/5946114421/311969207）
事件1：2027年底前全部央企的信息系统信创替代。
事件2：10月16日，网安协会建议排查因特尔产品
事件3：近年来三大电信运营商服务器集采项目向国产化服务器倾斜，标志着电信行业信创的全面提速，5年内实现完全国产化替换。
中国软件：10cm，中国名字玄学，流通值287亿。逻辑=公司拥有完整的从操作系统、中间件、安全产品到应用系统的业务链条，旗下中标软件和天津麒麟专注于国产操作系统的研发、销售、服务等相关业务。
中国长城：10cm，万里长城永不倒玄学，流通值432亿，前高24元预期突破，芯片的上海贝岭早就突破历史新高，逻辑=自主安全整机和服务器从设计、研发、验证到生产的能力，整机产能达200万台/年，国产整机在行业市场中名列前茅。
操作系统是连接计算机软硬件的桥梁，是计算机的核心引擎。复盘全球市场，功能迭代+软硬件生态造就全球OS龙头，Windows、Linux、Android各自引领不同场景。国内市场历经40余年的发展，国产龙头不断提升自身竞争力，生态亦加速完善。需求端来看，好用易用及国产替代共振，有望打开操作系统国内数百亿市场空间。我们看好国产操作系统的长期成长机会，建议关注国产操作系统龙头厂商。
▍操作系统：承上启下，计算机的核心引擎。
操作系统作为最核心的基础软件，连接硬件与应用程序、用户。以Linux为例，操作系统主要由内核、系统调用与壳组成。操作系统能够覆盖各类终端设备，匹配不同场景特点，可以按照搭载设备、是否开放源代码、内核类型进行分类。1）按搭载设备类型分类，操作系统可以分为桌面、服务器、移动、嵌入式和物联网等；2）按是否开放源代码分类，操作系统可分为开源和闭源；3）按内核类型分类，操作系统可分为宏内核、微内核及混合内核。
▍全球市场：功能迭代+软硬件生态造就全球OS龙头，Windows、Linux、Android三大典型代表各具特色。
复盘全球操作系统发展历程，硬件设备的迭代与更新，推动着操作系统的迭代更新，也造就了国外操作系统厂商在不同领域的稳定格局。桌面操作系统领域，Windows占据垄断地位；服务器操作系统领域，Linux占据大部分市场；移动端操作系统领域，Android及iOS呈现两强格局，鸿蒙OS地位不断提升。从海外操作系统来看，三大领域孵化不同品类龙头，以Windows、Linux、安卓为例，操作系统的核心竞争要素为功能及性能的持续增强，以及兼容性上软硬件生态圈的扩大。
桌面OS代表Windows：1）顺应PC、局域网及互联网发展风口；2）开放兼容性极强，对旧版软硬件保持兼容；3）形成Wintel联盟，快速占据市场，形成行业标准；
服务器OS代表Linux：1）开源社区集思广益，安全漏洞迅速修复；2）用户可自由修改或自定义代码，甚至基于Linux开发发行版；3）运行轻量化、效率高，支持虚拟化、运维成本低；
移动OS代表Android：1）通过免费开源，赋能各类设备硬件厂商，后来者居上；2）每年迭代一个大版本，应用功能持续更新；3）硬件端支持系统定制，软件端GMS服务为应用提供平台，迅速扩大生态。
▍国内市场：历经40余载，国产龙头逐步浮现。
国产操作系统历经起步阶段、第一次及第二次浪潮，2020年至今步入国产替代的发展新阶段。目前国内市场中，海外厂商占据较大份额，国产操作系统市占率仍然较低。PC及服务器领域，麒麟软件领跑、统信软件其次，双强格局确立；openEuler作为根社区，生态快速扩张，各服务器OS厂商技术路线逐步向其集中。移动领域，鸿蒙OS有望成为全球第三大玩家。目前国产操作系统大部分基于Linux内核进行的二次开发，逐渐转向国内的根社区、国产生态逐渐建立。软硬件生态建设为当前操作系统厂商重中之重，国产操作系统产业链加速成型。
▍需求分析：好用易用及国产替代共振，数百亿市场空间打开。
国产操作系统已建立好用易用、内生安全的能力基础：国产操作系统内生安全性更高，顺应自主可控需求；国产操作系统更加注重好用易用性，保留用户需要的齐全功能和操作习惯，支持定制化剪裁，并不断更迭适配新功能。展望未来，我们认为信创政策及“卡脖子”事件有望推升国产操作系统加速发展，看好国产操作系统的长期发展：信创展节奏上，在政策+资金+国家标准层面的三重催化下，已步入2.0全面落地期，其中操作系统目前国产化率低、提升空间大；自主可控事件上，“停服”、“断供”等安全事件频发，上游根社区来源或不再安全稳定，催化国内根社区自主可控需求。PC+服务器OS有望打开年化400亿以上空间：我们按照PC+服务器出货量*操作系统单价*国产操作系统市占率来计算国产PC+服务器OS的市场空间，预计2024年中国PC+服务器OS市场空间为443亿元、2027年为582亿元，2023-2027年CAGR为7.80%；预计2024年国产PC+服务器OS市场空间为34亿元、2027年为83亿元，2023-2028年CAGR为32.28%。
