来源：雪球App，作者： 海淀拙大叔，（https://xueqiu.com/4947974389/311505946）
这是阿甘经济宏观论的第3集。
前天那篇《“要帝国还是要罗马”—这是MAGA的实质，也是川普上台的必然》的预言，今天成为现实。
这再一次说明，宏观历史分析，比只看民调的技术分析更管用。运用到股市，就是基本面分析比资金面分析的正确概率更高。
昨天下午2点川普胜选局面确定后才想到卖出避险的投资者，显然缺乏关于竞选的投资预案。只回想到川普2018年对中国的打压，恐怕没有想到美国股市会集体狂欢，中国的政策应对会更为激烈。
今天咱们讨论川普当选对中国的影响和股市应对预案。先说结论：
1、美国已经进入民粹主义的正循环陷阱
2、今天的川普，将比2018年更难对付
3、我们要进行大力度、体制性的收入分配改革
4、投资于内需型消费股、进口替代型科技股
一、美国已经进入民粹主义的正循环陷阱
MAGA的实质，就是要把美国已经有限的资源，投入到美国本土，而不是浪费在无限的维持外部霸权。
MAGA的财政、货币、贸易、产业政策，包括财政紧缩、降低税率、降低利率、美元贬值、提高关税、进口替代、制造业回归等，都是美国经济振兴所必须的正确政策。
所以，接下来的扮演就是：MAGA派上台——应对经济衰退有力——获得更大支持——人民让渡更多自由，帮助MAGA提高效率——政治人物争相竞争谁更MAGA——民粹逐渐走向独裁。
这个过去曾经的民主灯塔，未来可能渐渐成为黑暗之光。
而美国右转之后，欧洲的右转将难以避免。这是一幅二战前的相似场景。
不要以为这是危言耸听。人类文明史几千年，唯一不变的就是周期律。罗马治下的和平没有了，欧洲就进入了黑暗的中世纪。英国的霸权衰落后，人类就经历了两场战争。今天，这个轮回又到了美国。
利用接下来的8-10年时间，早做准备。
二、今天的川普，将比2018年更难对付
不要再把川普当成商人，他已经成为圣人。
78岁经历失败被人嘲笑被人修理被人刺杀又最终重登王座的川普，已经变成了一个拥有广泛民意支持的人，一个不同受制于国会的人，一个有了不死之身的人，一个脱离了低级趣味的人，一个充满使命感的人，一个要把美国再次推向伟大的人，一个被上帝选中的人。
这样的人，数数我们人类历史，有几个？
再轻视川普，将使我们自己沦为小丑，将使我们自己深受其害。
川普把浪费在外部用于支撑霸权的资源抽回美国，虽然不一定能使朋友变得多多的，但一定能使敌人变得少少的。美国经济再次伟大的唯一对手，就是中国。
与中国的正面硬杠，将不可避免，而且只会加剧。
2025年川普上台后第一项措施，就是提高关税。因为这个手段是总统的权利，无需通过国会。时间极可能就在明年4月，也就是中国人大制定了当年预算后，他来个突然袭击。
不要奢望中美共治。美国复兴的唯一绊脚石就是中国。丢掉这个幻想。
三、中国必须进行大力度、体制性的收入分配改革
有些人把应对川普的策略，总结为大力度消费刺激，太天真了。
我们急需要做的，是以中国的体制性改革，来应对川普在美国的体制性改革。我们现在面临的，不是政策竞争，而是改革竞争。
给大家一则数据：
1980年，中国人均GDP是468元人民币；2023年，我们的人均GDP是89358元，提高了191倍。
1980年，中国城镇居民人均可支配收入是488元；2023年，我们的人均可支配收入是51821元，提高了106倍。
1980年，中国城镇居民人均可支配收入是人均GDP的1.04倍，可到了2023年，这个比例却下滑到了0.58倍。
这就是中国当前消费不振的根本原因。当经济在增长的时候，大家感觉不到。但当增长停滞的时候，一次分配的不合理问题，一下就显现了。
如果川普带领着美西方一起向我们提高关税，那么新兴市场能承接并弥补这部分萎缩的市场吗？大概率不能。
所以我们只能自己通过内循环来弥补这部分损失的市场。可体制性问题是，老百姓的手中的钱太少了，支撑不起来这部分消费市场。
所以，最重要的事情不是刺激消费，而是在一次分配中，把更多的比例分配给消费者，让他们能够消费。
他们消费起来，比国家更有效率。
四、投资内需型消费股，进口替代型科技股
体制改革这种事儿，我们老百姓只能说说而已。改革路径已经写在了三中全会公报上：建立全国统一大市场，提高民生福利，给予地方更大的经济分权，如果能再加上一次分配向老百姓的倾斜力度，就足以应对地球对面的改革竞争。
以上这两个策略，已经在2018，2019年的川普打击中，得到过验证。内需消费股是防守型策略，进口替代科技股是进攻型策略。
最后再重复一点：历史——分析——逻辑——预测——预案——验证——完善，这个分析框架是第一个投资者都必须要做的功课。你做了，成功的概率就大，你没做，成功的概率就小。
