下周（20241024-20241031）：有色金属（16.3%)、银行（15.1%）、家电（10.4%）、非银金融（10.4%）、电力及公用事业（8.9%）、钢铁（8.6%）、石油石化（8.6%）、医药（8.3%）、交通运输（6.0%）、轻工制造（1.3%）、商贸零售（1.3%）、综合（1.3%)、农林牧渔（1.3%）、基础化工（1.2%）、消费者服务（1.2%） 业绩回顾：中信一级行业平均周收益率4.6%，近1月平均收益率13.7%。本周（2024/10/17-2024/10/24，下文同）收益率表现最好的三个行业是电子（9.3%）、电力设备及新能源（8.8%）、国防军工（7.8%）。收益率表现最差的三个行业是银行（-0.7%）、综合金融（0.4%）、钢铁（0.8%）。 模型表现：截至2024/10/24，行业轮动策略获得累计收益11.9%，中信一级行业等权基准收益6.3%，对应累计超额收益5.6%。Wind普通股票型基金指数基准收益0.0%，对应累计超额收益11.9%。其中：行业盈利景气度追踪策略较中信行业等权超额收益为9.9%，宏观风格行业轮动策略超额收益为-20.6%，未证伪情绪跟踪策略超额收益为6.4%，中长期困境反转策略超额收益为10.9%。 风险预警：当前煤炭行业、石油石化行业PB估值处于滚动6年稳健PB估值（剔除极端值）95%分位点以上，触发极端估值预警，予以剔除。从相对估值角度、当前估值分位数最高的行业为煤炭（100.0%）、石油石化（100.0%）、电力及公用事业（84.6%）。 行业盈利景气度指标（周度）：当前景气度指标最高的三个行业为有色金属、非银行金融、家电。基于行业盈利预期指标可知，本周高景气指标的头部行业为有色金属、非银行金融和家电。其中有色金属和家电行业长期景气度保持前列，非银行金融近期景气度提升显著。 行业与风格契合度指标（月度）：当前与未来宏观基本面风格契合度排名前六的行业为综合、商贸零售、农林牧渔、轻工制造、消费者服务、基础化工。10月风格占优行业主要集中在消费领域和基础化工，与9月风格占优的行业没有重合。 未证伪情绪指标（周度）：当前市场热度与情绪最高的三个行业为交通运输、银行、有色金属。基于“未证伪情绪”指标测算，本周市场情绪热度较上周出现较大变化，交通运输、银行和有色金属取代电子、计算机和综合金融成为情绪热度前三的行业。 中长期困境反转指标（月度）：当前具备反转属性的三个行业为钢铁、银行、石油石化。基于历史量价信号，推测10月潜在相对盈利增长预期较强的行业机会，剔除了有色金属和非银行金融，新增电力及公用事业和医药作为中长期困境反转的行业，其他行业保持不变。 风险提示：投资者需注意模型失效的风险。
