本周（2024-09-23至2024-09-29），交易所和DCM审核反馈有更新的公司债拟发行金额共计12381亿元，其中交易所9553亿元，DCM2828亿元。2024年以来，江苏通过批文规模最大，为3935亿元，其次是广东（2730亿元），山东（2669亿元）。但从通过批文项目占全部更新项目比重来看，广东的通过率最高（22%），其次为海南（20%）、西藏（17%）。本周交易所平均审核反馈天数增加，交易所和DCM审核反馈平均次数分别2次、2次；交易所和DCM审核反馈的平均天数分别100天、54天。分省份来看：2024年以来，贵州的反馈次数最多，平均2.7次，其次是辽宁（2.4次），宁夏（2.1次），河南（1.9次）。西藏无反馈，其次内蒙古（0.3次），广东（0.7次），海南、甘肃（0.9次）。从反馈天数来看，辽宁反馈天数最长，为133天，其次新疆（87天），安徽（86天）。分行政层级来看：2024年以来，省级园区平台和直辖市区平台反馈次数最多，平均都为1.5次，其次是地级市平台（1.4次）。直辖市级平台反馈次数最少，平均0.9次。从反馈天数来看其他园区反馈天数最长，为181天，其次是省级园区（74天），直辖市反馈天数最短，为41天。本周“终止”批文增加，2024年以来（截至2024-09-29），审核反馈为“终止”的全部债券共458只，合计拟发行规模为7093亿元。分省份来看：2024年以来，江苏审核反馈为“终止”的规模最大，为760亿元，其次是浙江（752亿元），重庆（400亿元），山东（381亿元），湖北（280亿元）。但从“终止”项目占全部更新项目比重来看，辽宁终止率最高（26%），其次为甘肃（4%）。分行政层级来看：2024年以来，区县级平台项目审核反馈为“终止”的规模最大，为1595亿元，其次是地级市平台（1379亿元），国家级园区平台（864亿元）。从终止率来看，其他园区终止率最高，达4%，其次为省级园区（3%）、区县级园区（3%）、直辖市区（2%）、国家级园区（2%）。

🤔 公司债审核反馈趋势分析：本周（2024-09-23至2024-09-29）交易所和DCM审核反馈有更新的公司债拟发行金额共计12381亿元，其中交易所9553亿元，DCM2828亿元。2024年以来，江苏通过批文规模最大，为3935亿元，其次是广东（2730亿元），山东（2669亿元）。但从通过批文项目占全部更新项目比重来看，广东的通过率最高（22%），其次为海南（20%）、西藏（17%）。

⏳ 审核反馈时间分析：本周交易所平均审核反馈天数增加，交易所和DCM审核反馈平均次数分别2次、2次；交易所和DCM审核反馈的平均天数分别100天、54天。分省份来看：2024年以来，贵州的反馈次数最多，平均2.7次，其次是辽宁（2.4次），宁夏（2.1次），河南（1.9次）。西藏无反馈，其次内蒙古（0.3次），广东（0.7次），海南、甘肃（0.9次）。从反馈天数来看，辽宁反馈天数最长，为133天，其次新疆（87天），安徽（86天）。分行政层级来看：2024年以来，省级园区平台和直辖市区平台反馈次数最多，平均都为1.5次，其次是地级市平台（1.4次）。直辖市级平台反馈次数最少，平均0.9次。从反馈天数来看其他园区反馈天数最长，为181天，其次是省级园区（74天），直辖市反馈天数最短，为41天。

🚫 终止批文分析：2024年以来（截至2024-09-29），审核反馈为“终止”的全部债券共458只，合计拟发行规模为7093亿元。分省份来看：2024年以来，江苏审核反馈为“终止”的规模最大，为760亿元，其次是浙江（752亿元），重庆（400亿元），山东（381亿元），湖北（280亿元）。但从“终止”项目占全部更新项目比重来看，辽宁终止率最高（26%），其次为甘肃（4%）。分行政层级来看：2024年以来，区县级平台项目审核反馈为“终止”的规模最大，为1595亿元，其次是地级市平台（1379亿元），国家级园区平台（864亿元）。从终止率来看，其他园区终止率最高，达4%，其次为省级园区（3%）、区县级园区（3%）、直辖市区（2%）、国家级园区（2%）。

　　本周协会通过批文明显减少 　　本周（2024-09-23至2024-09-29，下文同），交易所和DCM审核反馈有更新的公司债拟发行金额共计12381亿元，其中交易所9553亿元，DCM2828亿元。 　　2024年以来，江苏通过批文规模最大，为3935亿元，其次是广东（2730亿元），山东（2669亿元），但从通过批文项目占全部更新项目比重（（完成注册+通过+注册生效）占比）来看，广东的通过率最高（22%），其次为海南（20%）、西藏（17%）。 　　本周交易所平均审核反馈天数增加 　　本周（2024-09-23至2024-09-29，下文同），交易所和DCM审核反馈平均次数分别2次、2次；交易所和DCM审核反馈的平均天数分别100天、54天。 　　分省份来看： 　　2024年以来，贵州的反馈次数最多，平均2.7次，其次是辽宁（2.4次），宁夏（2.1次），河南（1.9次）。西藏无反馈，其次内蒙古（0.3次），广东（0.7次），海南、甘肃（0.9次）。从反馈天数来看，辽宁反馈天数最长，为133天，其次新疆（87天），安徽（86天）。 　　分行政层级来看： 　　2024年以来，省级园区平台和直辖市区平台反馈次数最多，平均都为1.5次，其次是地级市平台（1.4次）。直辖市级平台反馈次数最少，平均0.9次。从反馈天数来看其他园区反馈天数最长，为181天，其次是省级园区（74天），直辖市反馈天数最短，为41天。 　　本周“终止”批文增加 　　2024年以来（截至2024-09-29），审核反馈为“终止”的全部债券共458只，合计拟发行规模为7093亿元。 　　分省份来看： 　　2024年以来，江苏审核反馈为“终止”的规模最大，为760亿元，其次是浙江（752亿元），重庆（400亿元），山东（381亿元），湖北（280亿元）。但从“终止”项目占全部更新项目比重（终止率）来看，辽宁终止率最高（26%），其次为甘肃（4%）。 　　分行政层级来看： 　　2024年以来，区县级平台项目审核反馈为“终止”的规模最大，为1595亿元，其次是地级市平台（1379亿元），国家级园区平台（864亿元）。从终止率来看，其他园区终止率最高，达4%，其次为省级园区（3%）、区县级园区（3%）、直辖市区（2%）、国家级园区（2%）。 　　风险提示：城投口径偏差；项目披露不齐全或滞后；地方政府债务压力、区域及平台评价的主观性。