来源：雪球App，作者： 朱酒，（https://xueqiu.com/6056806984/305861311）
关于房地产的新方向出来了——"要促进房地产市场止跌回稳，对商品房建设要严控增量、优化存量、提高质量，加大“白名单”项目贷款投放力度，支持盘活存量闲置土地。要回应群众关切，调整住房限购政策，降低存量房贷利率，抓紧完善土地、财税、金融等政策，推动构建房地产发展新模式。"
有一些内容，是强化重申之前的工作，不展开了。重点是八个字——“止跌回稳”和“严控增量”。
“止跌回稳”可以有两个含义，一个是房价止跌，另一个是销售止跌。看到后面的“严控增量”，这里应该主要强调的是房价。
过去20年里，关于房地产的调控与放宽措施出了很多种，但严控增量是从来没有过的。2008年、2014年、2018年、2020年，每一次有需要的时候，都会拿出支持房地产的措施，每一次房地产都不负所托，而且是立竿见影，兵贵神速。
这里面主要靠的是规模，譬如2020年一季度，面对百年一遇的疫情影响，各地纷纷降低了销售许可证的门槛，全力扩大商品房的市场供应。仅仅一个季度，房地产就交出了靓丽数据，为经济体赢得了信心。
但这一次不一样，不但要控量，还要“严控”！
这一方面是房价的“止跌回稳”已经到了紧要关头，为什么有那么多人在提前还房贷？大家不再认为买房是投资，而把这当成了消费，自然是能还早点还。
如果房价还和以前那样高歌猛进，每个人都会珍惜手里的房贷，恨不得赶快攒点钱去买下一套，有几个人会提前还贷呢？
房价的持续下跌，还会加大存量按揭的风险。3年来，不少城市的房价跌幅，已经超过了首付成数，这是一个巨大的风险，控制不力，有可能会形成连锁反应，可以参照一下2007年的美国楼市。
另一方面，则是房地产开发投资已经连降3年，土地收入只有3年前的半数，大量土储都无人问津。为什么商品房销售额每况愈下，今年要为10万亿而努力，对比3年前18万亿的销售额，都快腰斩了？各主要城市新增供应每个月都在下降，看起来高企的库存，大多都是位于边缘区域的无效或者低效库存，即便楼市好的时候，销售也不容易。
看看那些每天忙着债务重组的房企们，不要说商品房销售额，现在土地收入提升一点都不容易。这个时候迂回一下，先让房价“止跌回稳”，然后再考虑销售规模，是符合现实条件的。
思路理顺了，我们可以清晰地看到，这一次房地产的作用，已经和2008年、2014年、2018年、2020年等完全不同。那几次，都是让房地产扮演火车头的作用，通过开工量和竣工量的急剧增长，来扩大就业和收入规模，以此带动整个经济体。
而现在，我们需要的是房地产照顾好自己，别拖累大家就可以了，就现在的行业情况而言，这也是需要做很多工作的。
以往，每次放开房地产的手脚，不管是房企、银行还是产业链上的相应公司，日子很快就会变好，落实到报表上，就是一个又一个靓丽的营收和利润指标。2009年、2015年、2019年都是A股历史上的好年头，2020年下半年更是白马股爆发的梦幻时代。这不仅仅是资金面在起作用，企业也是真金白银地在赚钱。
现在要“严控增量”了，房企、银行、产业链，是没法再去复制前面几年的辉煌的，要求完全不一样了。
也有利好，譬如房价稳定下来，房企的减值就会少很多，银行最担心的提前还贷也会降下来，但对当前的房企和银行来说，这是利好，可并没有那么大。
如果明年的房价能够“止跌回稳”，对于2026年是可以有更多期望的，头部几家央国企首当其冲，行业会重新走上复苏之路，但节奏上不可能再和以前比了。
现在的房地产，已经不需要更多悲观，但还需要一些耐心。对地产链上的各家公司来说，也是一样。@今日话题 $保利发展(SH600048)$$中国海外发展(00688)$$华润置地(01109)$
