9月国内纸品市场旺季不旺，内需不足考验纸企韧性。太阳纸业作为国内造纸龙头，林浆纸一体化布局多年，浆纸产能超1200万吨，纸浆自供率约60%，经营韧性优于同业，暂被建议区间操作。

🌳太阳纸业是国内造纸龙头企业，在林浆纸一体化方向上布局多年，具备较强的市场竞争力。其山东、广西和老挝三大基地浆纸总产能超1200万吨，规模优势明显。

📈尽管国内纸品市场旺季不旺，多数纸品价格未改善，且内需不足，但太阳纸业的纸浆自供率达60%左右，这有助于降低成本，增强其抵御市场风险的能力。

🎯随着未来林浆纸产能的进一步提升，太阳纸业的经营韧性有望持续优于同业。不过，当前需求尚未修复，公司暂被给予‘区间操作’的投资建议。

格隆汇9月26日｜群益证券(香港)研报指出，自9月以来，国内纸品市场呈现“旺季不旺”的态势，多数纸品价格并未改善。尽管阔叶浆价有所下滑，但内需不足仍是当前核心矛盾，这也更为考验纸企的经营韧性。而太阳纸业(002078.SZ)作为国内造纸龙头企业，在林浆纸一体化方向上布局多年，穿越周期能力将优于同类企业。截至目前，公司山东、广西和老挝三大基地浆纸总产能超1200万吨，并且纸浆自供率达60%左右，随着未来林浆纸产能的进一步提升，看好公司经营韧性持续优于同业。考虑到当前需求尚未修复，暂给予公司“区间操作”的投资建议。