福斯特是全球光伏胶膜龙头，深耕胶膜领域二十余年。胶膜业务是其主要营收来源，2024年公司多地扩产，有望巩固龙头优势。面对光伏电池新技术变化，公司凭借产品矩阵和研发实力，配合组件企业升级迭代产品，维持“推荐”评级。

🌞福斯特作为全球光伏胶膜龙头，在胶膜领域深耕二十余年，积累了丰富的经验和技术。公司主营光伏封装材料、电子材料和功能膜材料等产品，其中胶膜业务贡献主要营收，2024年上半年营收占比超90%。

🚀2024年，福斯特计划在越南、杭州、苏州等基地同步扩产，年底胶膜产能有望突破30亿平。这一扩产计划将进一步提升公司的生产能力，巩固其在行业中的龙头地位。

💪近年来，光伏电池新技术快速变化，福斯特凭借完善的产品矩阵以及优秀的研发实力，能够配合组件企业进行产品的升级迭代。通过不断提升产品性能和质量，公司更好地绑定和巩固了客户资源，有望在N型时代继续保持领先。

格隆汇9月25日｜华创证券研报指出，福斯特(603806.SH)是全球光伏胶膜龙头，深耕胶膜领域二十余年。公司平台化发展，主营光伏封装材料、电子材料和功能膜材料等产品，其中胶膜业务贡献公司主要营收，2024H1营收占比超90%。2024年，公司计划于越南、杭州、苏州等基地同步扩产，年底胶膜产能有望突破30亿平，进一步巩固龙头优势。近年来，光伏电池新技术快速变化，胶膜企业需要不断升级迭代胶膜产品。福斯特凭借完善的产品矩阵以及优秀的研发实力，配合组件企业进行产品的升级迭代，能够更好地绑定和巩固客户资源，有望继续领跑N 型时代。参考可比公司估值及历史估值水平，给予2025年20x PE，对应目标价18.48元，维持“推荐”评级。