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在今天一众关于利好和牛回的解读中，张忆东的发言成功逗笑了我，因为确实贴切。
张忆东说：中国经济目前就像是一个得了各种慢性病的中年男人，给他打激素可能一时爽，但是不可能再回到青春年少，反而更应该关心如何更健康地活出中年人的精彩，改掉生活坏习惯、加强锻炼，防止脑梗和心梗，这其实就是新旧动能转换的痛苦期。
道理当然是这个道理，但一个慢性病人如果已经露出多器官衰竭的迹象了，最重要的一定是抢救，而不是讨论如何养身。
房子作为中国居民资产最重要的一环，本身的价格波动趋势就如同龙卷风，带着席卷一切的力量。这波急促又猛烈的房价下跌已经形成了一个螺旋，居民有效需求、负通胀、资产负债表……等诸多今天中国经济的核心问题都与之相关。救不救地产，中国经济也不会回到过去的路径上去。内伤已经形成了，止血消炎都是为了让身体恢复健康，不是认同过去形成内伤的生活方式是对的。
降首付、降存量房贷其实是今天大礼包中，不那么重要的附赠。华创张瑜总的总结很好，真正超预期的就两点：一个是类似可以借钱回购、一个是沪深300的标的可以抵押给央行换钱炒股。所以本质上，明确增量利好大盘和高股息。
今天吴老大强调了宽基的重要性，虽然我很想吐槽吴老大关于A500很受投资者欢迎的不食肉糜（营业部员工表示，下次吴老大你来卖），但宽基的未来毫无疑问的各位广阔。
各类增量资金入市的首选必然还是宽基，今天易方达沪深300ETF（510310）突破两千亿，而华泰柏瑞沪深300ETF（510300）即将达到3000亿规模，超巨大的资金容量、稳健的市场表现、政策的支持成为宽基发展的三支利箭。
而伴随着规模的激增，宽基的费率还有进一步下降的空间，华泰柏瑞沪深300ETF（510300）目前的管理费率为0.5%，托管费率为0.1%，海外著名的大规模宽基ETF，如SPY、IVV，管理费率和托管费率合计在0.1%左右。这对于投资者而言，更是利好。
还有很多人在讨论借款增持的政策到底有多大效果，我觉得要更注意政策的导向，这一次具体影响如何反倒在其次。仁桥的9月报告里说，下一次大牛市的根基就来自于股东回报的系统性抬升。鼓励回购、分红甚至是市值管理，都是一种宣言，告诉投资者A股正在从融资市场走向重视股东回报的市场。未来谁能给股东带来更扎实的回报，在资本市场上，就会获得更多的资源倾斜。这难道不令人兴奋吗？
这次的大礼包能让行情撑几天，谁也不知道，但我从中看到了中国资本市场走向强大的美好未来。
