华创证券研报称，本次政策利率调降幅度略超预期，过去一年外部汇率压力掣肘国内货币政策，8月以来汇率弹性加大，逆周期因子影子变量逐步退出，国内货币政策能更大程度“以内为主”，后续货币政策频率幅度或有更大想象空间。

📌本次政策利率调降20bp，是2021年以来的最大幅度，这一调整幅度超出了预期。过去一年中，外部汇率压力对我国国内货币政策产生了重要的制约作用。

📌8月以来，国内汇率弹性加大，华创证券测算的逆周期因子的影子变量已经逐步退出。这一变化使得国内货币政策能够更加注重国内情况，减少外部因素的干扰。

📌由于国内货币政策能更大程度地“以内为主”，从这个角度来看，后续的货币政策在频率和幅度上可能都比过去一年有更大的发展空间，为国内经济发展提供更多支持。

格隆汇9月24日｜华创证券研报称，从降息来看，本次政策利率调降20bp，幅度略超预期(2021年以来的最大幅度)。过去一年，外部的汇率压力是掣肘我们国内货币政策的重要因素。8月以来，随着国内汇率弹性加大，华创证券测算的逆周期因子的影子变量已经逐步退出。这可能意味着，国内货币政策能更大程度“以内为主”，从这个角度来看，后续的货币政策频率幅度可能都比过去一年有更大的想象空间。