来源：雪球App，作者： 16发财油菜君，（https://xueqiu.com/4348548174/305417399）
今年8月份我做了一个简单统计，近几年稳健央企蓝筹都涨疯了，为何沪深300反而跌了很多？
工商银行2万多亿市值，在今年股价大涨情况下在沪深300指数中权重占比仅有1.33%，同理农业银行0.92%，中国神华0.79%，中国移动0.70%，中国银行0.64%，建设银行0.33%、中国海油0.37%、中煤能源0.13%。
可以想象这些大牛股在2年前权重占比还要减半，权重占比普遍只有市值占比的十分之一甚至二十分之一，这并不合理，即便这些大牛股再翻倍，对沪深300指数影响也不大，这也可以解释为何沪深300一直不涨了。
看一看沪深300的前十大成分股，我们会发现四大行、中国移动、中国石油、中国神华、中国海洋石油等稳健大市值央企蓝筹都没有进入前十大权重股 这到底是为什么呢？
对比一下沪深300和标普500指数方法我们或许可以发现关键差别
标普500指数的权重是根据市值确定的。具体来说，标普500指数的成分股是根据市值大小进行加权的，市值大的公司在其指数中的权重也较大。这种加权方式使得标普500指数能够更好地反映美国股市的整体表现。
沪深300指数的权重是根据自由流通市值来确定的。这种计算方式考虑的是上市公司发行的股票中可以自由交易的股份，即从流通股本中减去基本不上市交易的股份，如发起人持股、战略投资者持股、交叉持股、国有股、受限的员工持股、冻结股份等。自由流通市值是指公司总市值中扣除掉公司内部人员、战略投资者等长期持有的股份后的市值。因此，沪深300指数的权重并不是由公司的总市值决定的，而是基于这些可以自由交易的股份来计算的。
自由流通市值和总市值差别很大，但总市值才反应真实整体股价涨跌，自由流通市值不反应真实股价涨跌的。
四大行海油移动神华一是央企持股占比很高，二是很多流通股在港股，A股很少，就导致权重占比极低，即便总市值超越茅台、五粮液、宁德时代，涨幅翻倍甚至几倍，在指数中占比也很低，无法对沪深300起到拉升作用。更重要的是，央企国家持股比例高这原本是长期资金，应该鼓励，结果被这个规则搞得权重很低，反而成了限制长期公募资金进入的工具，长期指数资金想买也买不了，只能少量主动型基金买。对比之下，标普500按总市值计算权重 就可以保证涨幅最好的龙头权重不断上升，并且可以及时更新，保证真龙头一直保持大权重 从而达到指数长期上涨效果。$微软(MSFT)$ $苹果(AAPL)$
