来源：雪球App，作者： 许舒，（https://xueqiu.com/1630191122/305398561）
重申观点：在一个非美货币国家，你永远只需要担心通胀和本币贬值的风险，而不必考虑通缩和升值的风险。就算在某些特定时期，通缩型的资产——比如长期国债涨得好，国债多头们很嚣张，但你也要坚信，他们的好景不长。如果不理解我上面的这段话，不妨把视野拓宽，看一下全球其他大型新兴市场经济体的例子：俄罗斯、印度、土耳其、阿根廷、巴西……请稍微关注一下这些国家长期以来的名义利率、通胀率和汇率，就会对我的观点产生更深的理解。而不必开口闭口就是“日本失落的三十年”，实际上，新兴市场国家就应该和其他的新兴市场国家相互比较，而不要强行给自己加戏，去和人家发达国家相比。在一个新兴市场经济体，特别是以出口创汇为命根子的国家，为了应对各种债务危机，为了填补各种赤字窟窿，本币通胀和贬值是阻力最小的做法。官方如果真打算把宏观通胀拉起来那可实在是太轻松了，根本不在于他能不能，而在于他想不想。在一个非美货币经济体，却强烈预期未来会长期通缩，这是我今年听到的最好笑的笑话。
抄送：
$恒生指数(HKHSI)$
$30年国债ETF(SH511090)$
