中金公司研报指出，今年红利风格走势变化，部分高股息股票走弱，资源板块调整，部分强势红利板块后期补跌，当前红利风格占优逻辑未变，板块内部分化短期或延续，分子端确定性是超额收益关键因素。

🎈今年5月起红利风格不再单边上行，食品饮料、纺织服装、家电等偏消费领域高股息股票率先走弱，原因是板块基本面预期分化及资金面影响，这些股票的业绩和分红预期发生变化。

💥7月起煤炭、油气等资源板块在中报预期等因素影响下出现较大调整，也使得该板块内股票的业绩和分红情况受到关注。

🌟公用事业、公路、银行等部分板块前期强势，但8月下旬进入补跌状态。不过，中证红利全收益指数年初至今表现持平微跌，银行、家电仍有绝对收益。

🧐当前基本面阶段性预期偏弱，导致不同类别红利股票业绩和分红预期改变，但红利风格占优的长期逻辑未变，短期内板块内部分化可能还会持续，分子端的确定性对获取超额收益至关重要。

e公司讯，中金公司研报认为，今年5月以来红利风格一改过去的单边上行，随着板块基本面预期分化及资金面影响，食品饮料、纺织服装、家电等偏消费领域的高股息股票率先走弱；7月起煤炭、油气等资源板块在中报预期等因素影响下也出现较大调整；公用事业、公路、银行等部分板块依然强势，但8月下旬以来，这部分强势红利板块也进入补跌状态。中证红利全收益指数年初至今表现持平微跌，银行、家电仍有绝对收益。当前基本面阶段性预期偏弱也带来不同类别红利股票业绩和分红预期的变化，在此背景下红利风格占优的长期逻辑未变，红利板块内部分化在短期可能仍在延续，分子端的确定性仍是超额收益的更关键因素。