来源：雪球App，作者： 公子豹，（https://xueqiu.com/9210717241/305323504）
火电为什么大涨？
市场之前的担忧在于：
1、二季度用电增速不及预期，全年用电量可能下滑；
2、今年6月-7月来水大幅增长带来的火电电量和电价受到挤压。
真实情况：
前8月数据来看，整体用电量依然维持高增长，即使4季度用电量增速同比持平，全社会用电量依然维持6%+增速。
从供给端看，8月以来，丰水期影响减弱，火电发电量和享受高价值时段电价的逻辑。
今年2、3季度是火电压力最大的，主要是受到煤价基数和水电挤压的双重影响。4季度火电业绩及明年预期，将成为股价新的驱动。
继中国核电之后，国投电力被社保青睐。反映了长线资金对于稳定类自由现金流配置的迫切需求。
目前来看，火电从周期底部困境反转，连续6个季度业绩增长，估值依旧在中枢低位。
与此同时，电改、煤价稳定性、电价持续性等均有利于火电盈利稳定性提升。部分公司股息率已经具备极强吸引力，板块走势阶段类似2019-2020年煤炭时段。
