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$沃森生物(SZ300142)$ 1、前天看到沃森的公众号，沃森准备参加意大利米兰举办的药品展览会。欧盟国家是沃森国际化的下一个核心阵地，这是仅次于美国之外的核心区，优势就是产品能够卖到好的价格，收入是按照欧元计算。
2、沃森的13价已经在泰国上市了，泰国是PIC/s成员国，PIC/S成员国和地区包括美国、墨西哥、英国、法国、德国、南非、日本、韩国、澳大利亚等40多个国家和地区。公司的回答是：公司13价肺炎结合疫苗通过泰国的GMP认证有利于提高同是PIC/s成员国家对体系的认可度，具体的注册上市进程需要综合考虑各国法规、政策等因素。
做好PIC/S文章，产品进入这些仅次于美国之外的发达国家，沃森的国际化会再上一个数量级，达到30-50亿营收级别，只要全面进入这些国家、国际营收突破100亿是迟早的事情。
3、现在沃森的国际化逐渐走出来了
①现在沃森仅13价的国际化，去年收入是2.88亿，13价只不过摩洛哥一个国家100万支，未来肯定是数十个国家甚至30-50个国家，超过1000万甚至2000万支，营收突破10亿确定性很高。
根据企业的回答和公开报道，目前沃森的13价已经在数十个国家申请注册上市，目前已经有摩洛哥、印尼、菲律宾、泰国、孟加拉国、印度六个国家上市，相信不久后会有更多的国家上市，至少能够达到30-50个国家。
②大宗交易正式开启，随着2价HPV疫苗的PQ成功，以及接下来的四价流脑多糖PQ，大宗交易即将贡献业绩，这个主要走量，两个产品的大宗销量应该会在2000-3000万之间。
③给美国GSK的24价多糖原液出口，这个理论上应该前景还可以。进入美国市场一直是中国医药企业国际化的终极目标。先是原液，然后CXO之类的mRNA，再然后成品合作BD之类的，最后成品出口到美国。
4、现在企业整体的态势，沃森13价国内受到竞争挑战，国际化是新的增长点，还需要另外一个重磅产品上市即四价流脑结合疫苗，mRNA3033也是一个增量！
4价流脑结合疫苗目前是康希诺一家上市，沃森已经基本上完成三期了，相信会是第二家上市。未来四价结合会取代多糖，多糖目前的接种量还在数千万支，这还是国内，加上国际需求，需求量就更大了，不过替代需要点时间，但是最终取代多糖是确定的大趋势。
疫苗的优势，一二类苗分级保护企业免疫集采，外加正在国际化，以及技术变革驱动，未来疫苗行业的前景还是很不错的，当前股价跌幅达到90%，已经接近市净率了，熬过目前的大熊市相信疫苗会迎来新的十年增长期。
