9月经济或较7 - 8月改善，内需略好，供需剪刀差有所收缩，但地产成交低迷，地方专项债发行进度与支出情况存在问题，市场期待Q4更多积极政策落地。

🎈9月以来上游部分行业生产触底企稳，内需表现略好于7 - 8月，螺纹、热卷等库存回落，供需剪刀差有所收敛，工业品价格企稳。

🎉中秋假期居民出行热度较高，消费品以旧换新政策效果持续，国庆假期前部分省市加码促消费政策。

😔地产成交低迷，楼市“金九”行情未现，二手房以价换量情绪降温，地产景气度下行压力增加。

📊地方新增专项债发行进度基本追平2023年，但支出进度未能匹配，对经济支撑作用尚未显现。

🤔近期市场对政策期待升温，预计Q4将有更多总量层面积极政策落地。

9 月 22 日，招商证券分析师张静静及其团队发布报告称，9月经济或较7-8月改善。

近期国内高频数据显示9月以来上游部分行业生产触底企稳，内需表现略好于7-8月，且螺纹、热卷等库存回落表明供需剪刀差有所收敛，工业品价格企稳亦是印证。

中秋假期居民出行热度仍然较高，消费品以旧换新政策效果持续，国庆假期前部分省市已针对性加码促消费政策。

但地产成交仍然低迷，楼市“金九”行情未现，二手房以价换量情绪显著降温，需求低迷之下地产景气度下行压力大幅增加。

从高频数据总体评估，9月内需略好于7-8月，且供需剪刀差或有一定收缩。地方新增专项债发行进度基本追平2023年，但8月财政和政府存款数据均显示支出进度未能匹配，对经济的支撑作用尚未显现。

此外，近期市场对政策的期待持续升温，预计Q4将会有更多总量层面的积极政策落地。