来源:雪球App,作者: 躺红利摊转债,(https://xueqiu.com/6828304753/305278337)
继续按计划给红利板块的一些行业做简单的数据整理,今天轮到服装家纺板块,下图是该板块个人关注的10家服装家纺公司中报业绩汇总:
从营收净利的角度看,十家公司的平均营收下降了0.51%、净利润下降了11.12%,显然业绩是无法让人满意的,上市公司中的绩优龙头尚且如此,现实生活中大大小小的服装家纺店估计更惨。
从现金流的角度看,这一组服装家纺公司的现金流同比降幅超过了50%,相比净利润的下滑,现金流的大幅恶化更让人揪心,我个人持有这十家公司中森马服饰、富安娜和水星家纺这三家,他们在中报中给出的解释如下:
富安娜:主要为本期购买商品、接受劳务支付的现金增加影响;
水星家纺:主要是本期支付货款、工资性支出增加所致;
森马服饰:主要系本期支付的货款增加所致;
不过现金流量表补充资料给出的答案似乎更靠谱,以富安娜为例:
很明显,吞噬现金流的项目在于存货的增加以及应付项目的减少,对投资者而言,这显然不是什么好事。
从盈利能力来看,这一组服装家纺公司中报的平均ROE为5.92%,盈利能力还挺强,甚至有两家公司半年报的ROE超过了9%。
从负债率来看,平均负债率仅有31.41%,远远低于格雷厄姆在“格七条”中对公用事业型企业“负债不应超过股权(账面值)的两倍”的标准,而且负债率最高的雅戈尔负债率也没有超过50%,稳健的资产负债情况有利于企业更好地度过难关,但是如果业绩持续不好转,也许恶化的情况就要从现金流量表和利润表蔓延到资产负债表了。
下表是这一组服装家纺公司的估值与年内涨幅数据:
从估值数据上看,平均市盈率10.47倍、市净率1.29倍、股息率8.44%,很符合红利价值股的特点,当然也要注意到部分公司今年首次实行中期分红略微拉高了当期股息率数据。
从涨幅来看,年内平均涨幅-21.57%,除雅戈尔外其他九家公司的股价年内都出现了大跌的情况,只能说股价表现配得上业绩表现吧。
服装家纺板块历来都是红利指数的重要组成部分,尤其是市值较大的雅戈尔和海澜之家,常年在各类红利指数中占有重要权重。不过,从今年中报的数据来看,服装家纺板块的整体业绩属实有些不乐观,尤其是现金流的大幅恶化更是让持有人感觉如芒在背,不过当前板块的整体估值也比较低,只能说一分钱一分货吧。$雅戈尔(SH600177)$ $海澜之家(SH600398)$ $富安娜(SZ002327)$
特别声明:
1、历史不代表未来&个人对企业的经营一窍不通,本文数据&个人观点不构成投资建议;
2、本文仅作数据上的定量整理分析,不涉及任何定性分析与业绩预测,如有,请视为扯淡;
3、本文观点如与您相左,则一切以您的观点为准。