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$药明生物(02269)$ 简单说说，在大分子领域，我就不包括药明康德了，LONZA和三星生物都是CDMO，而药明是独一无二的CROMO。LONZA有保健品胶囊业务，三星生物从2019年开始大厂战略，接了很多大厂的单子。
用你们最能理解的说法讲，R是发现靶点，肿瘤药最重要的是什么，靶点！有了靶点，精准识别癌细胞，杀死他！
D是发现靶点之后进行工艺开发，让靶点成药。
M就是商业化生产了，大规模生产出来去卖。
LONZA作为欧洲老牌企业，吃了很多M单子，三星也是大厂赏饭吃，但是世界top20药企还没集齐呢。
唯独药明生物，有R端，你会发现R端占收入的30%
R端怎么赚钱呢，是药明去发现靶点，然后把靶点卖掉，或者和别人一起研发靶点，卖出去还能拿分成。
药明有发现靶点的能力，所以CXO企业里只有药明是可以转型为创新药公司的，因为我有药物发现的能力。
你们总说AI制药，其实AI制药最受益的就是药明啊。
所以M端赏饭吃始终受制于人，从R端自力更生才是独立自主。
你们也发现了今天药明合作授权出去的几个药多值钱啊，以后只会越来越多！
所以真正长远眼光的人，是不看M端的，是看R端的！R端漏斗漏下来，M端自然就大了。
有了R端，有句话叫做：世界上所有的生物药，都被李革摸过！就算美国制裁死药明，药明也能成为创新药公司！这就是药明的护城河！
如果仅算制药CRDMO业务，药明康德+药明生物+药明合联这些，药明系已经世界第一了。
