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$珀莱雅(SH603605)$ 在大A化妆品医美上市公司中比较了下，贝泰妮今年的利润在8亿左右，估值二十倍，而且业绩下降是从去年开始的，去年化妆品市场还是增长的。丸美股份今年业绩3.3亿左右，估值25倍，华熙生物今年业绩5亿左右，估值四十倍，旗下化妆品品牌几乎全部大副下滑，全靠医美和原料撑着，化妆品这块几乎废了，翻盘的机会不大。后面只能看医美了。爱美客，二季度业绩下降到个位数，今年业绩预估20亿，21倍市盈率，但几乎快百分之七十的净利率，注定不可维持，后面更难。福瑞达今年业绩3亿左右，估值20倍，产品全部走低端路线，注定没前途。水羊股份，今年业绩2.5亿左右，估值十四倍，上海家化今年业续3亿左右，估值3O倍，旗下品牌几乎全面下滑，几乎没有存在感，要不是六神撑着，说不好都开始亏损了，后面翻盘的机会很小，注定被淘汰。珀莱雅今年业绩16亿左右，估值20倍，水羊最便宜，华熙最贵，丸美也不便宜，但好在盘子小，业绩双位数增长，又是两条腿走路，单价也不低。珀莱雅是增速最好的，但估值和别的公司都差不多，沒有享受到龙头该有的溢价，对比港股的巨子生物和上美股份，和巨子生物估值差不多，比上美估值贵了百分之三十，但上美和珀莱雅比不了，珀莱雅旗下的子品牌都是高速增长，几乎没有下降的，别的公司没一家做到的。除了丸美的恋火。这些公司中，只有丸美和珀莱雅是两条腿走路，化妆品和彩妆都有，而且都两位数以上增长。看了这么多，大家也明白点了，在市场不好的化妆品市场，有公司业绩大幅增长，就会有公司大幅下降。就这么大的蛋糕，有人吃的多，就注定有人吃的少。等后面市场恢复了，那些吃的少的，都饿的半死不活了，怎么和吃的撑的公司竟争。市场的不好，加速了头部公司的壮大。前八个月，化妆品市场增速只有一个点，但进口却下降了9个点，去年进口额是1300亿，九个点120亿，也被国产几家头部企业抢了。上市的化妆品公司都在这了，大家觉得那家估值化算又有前途的。
