文章指出以卖住房为主的房企面临寒冬，以万科A为例，阐述其面临的诸多问题，如住房供大于求致销售租赁困难、有息负债高、现金流负、融资困难成本高、亏损增大、市值或下跌且未来几年难分红等。

🧐我国住房严重供大于求，无论一线还是其他线城市，这导致住房不好卖且不好租，包括万科A在内的房企都受此影响。

😰万科A有2300亿有息负债投向住房生意，但住房卖不动，其寒冬漫长，且上半年现金流为负50多亿，存在失血问题。

😩万科A的融资会越发困难，成本升高，亏损增大，未来三五年内看不到分红，利润可能为负且数额较大。

📉万科A的市值还会有较大下跌。

来源：雪球App，作者： 价值学习笔记，（https://xueqiu.com/7664480424/305243642）

$万科A(SZ000002)$

1、凡是以卖住房为主业的房地产企业，都将面临漫长的寒冬。借款越多、土储越多，寒冬就越长。出租住宅也面临同样的寒冬。

2、我国住房已经严重供大于求，无论是北上广深，还是二三四线，都是如此。正是这一点，决定了住房不好卖、不好租。

3、万科的2300亿有息负债，基本都是投向了住房生意，但是，住房卖不动这已经是事实，因此，万科的寒冬将非常漫长。

4、上半年万科的现金流是负数，负50多亿，这意味着万科在失血——住房卖不动的同时，银行利息和各种支出却都刚性地存在。账上虽有900多亿，也架不住这么失血。

5、万科的融资会越来越难，成本会越来越高，亏损会越来越大。

6、未来三五年内，万科看不到分红是非常肯定的，不但如此，甚至未来三五年的利润，都会是负数，负得很大的那种。

7、万科的市值，还会有大的下跌。