来源：雪球App，作者： 金融街行藏，（https://xueqiu.com/2864315423/305252701）
本文从提案定量影响评估、业绩估值、同行对标、大势环境、交易行为5个角度提供分析药明生物上涨空间的思路。
1.提案定量影响评估
（1）1月25日提案爆发前，药明生物股价为28到32元，同时期大盘股灾见底，药明生物股价在窄区间企稳，李革1.5亿自有资金大手笔增持；
（2）提案后股价最低跌至10.14元，药明生物美国业务营收2023年报为45%，但区间跌幅为67%，大幅透支悲观预期；
（3）提案ndaa途径已经被两院否决，立法失败，单独立法途径，立法成功概率远低于7%。；
（4）目前提案为hr8333版本，明确不包含医保，根据公司评估只影响美国部分业务2%左右。
2.业绩估值
公司中报业绩交流会原话为：
预计全年营收增长5到10%，经调整净利润平行营收增长（也是增长5到10%）。
则今年下半年对应去年净利润增速将恢复到31.75%同比增长（生物往期利润一般上半年高，下半年低，今年是罕见的相反）。
2025年利润增速公司原本预期恢复到30%增速，目前未更新新的指引。
3.同行对标
三星生物年营收193亿元，市值4000亿元；
药明生物年营收170亿元，市值500亿元。
4.大势环境
（1）降息后港股已经企稳，持续走强多日，外资回流第一站为恒生；
（2）a股大盘行业指数均逼近前低，茅台等权重出台护盘措施，宏观酝酿刺激政策来达成全年经济目标，a股有企稳反攻需求。
5.交易行为
（1）目前有1.6亿股未平仓空单，药明生物短期涨幅大，空单存在平仓翻多需求，药明生物此前为hf的crowded short，后续有short cover诉求；
（2）年内偏股基金指数跌幅13.21%，连续3年大跌，距离年底仅有一个季度，有年底抱团吃饭诉求；
（3）目前药明生物在港股医药指数中权重为10%，为第一or第二重仓，但在医药行业基金中其权重配置普遍只有1%到2%的低权重，药明再涨有提高权重跟随指数需求。
以上罗列均为公开场合可获知的事实，上涨空间多少？各位应该都心里有数了。
ps：原作者：行藏只想搞钱（雪球：金融街行藏），转载请注明。$药明生物(02269)$ $药明康德(SH603259)$ $药明合联(02268)$
