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7月11日我发过一文，是针对转融券业务被暂停而写的。文章如下：
《转融券暂停！改变不了市场趋势。》事实证明，转融券暂停后市场继续 下跌。
8月18日我再发一文，主要说转融券的作用很小，市场趋势性下跌的主要原因是什么。文章如下：
《背锅侠转融券是被冤枉的！》以下为文章部分内容：
看上图，18年总流通市值为34万亿，21年流通市值最高76万亿，现在是63万亿。五年涨一倍的流通市值，人均收入却降一半。
由此说明，其根本原因是超发股票，无底线的融资，吸干了流动性。这就是为什么我一直说防守的根本原因，不急于抄底。即然是股票的超发造成了流动性被吸干。那就要靠杀估值来让股价更合理。物以稀为贵，原来2000支股票其中小票至少1000，因为少所以估值高。现在5000支股，小票多了3000支。估值就不能按原来计算，一定会更低。因为股票的超发，使一些本身质地不怎么样的公司混上市，这些公司唯一的目的就是上市套现，根本不会认真的去经营公司，这些都需要出清，而出清是需要时间的。
知道了根本原因，就能等的住了，等全面的出清就行了，退市力度还不够强，应该继续提速，人有病得治，股市有病也得治，治病就要清理掉毒素，清理毒素的过程很痛苦，但必须要经历，把病治好了才能健康的成长。
牛市必然会来，要等治好病。
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之所以再次提到转融券的问题。是因为我发现最近一些专家也好学者也好。总是说要学习什么H国,限制做空。
别一跌就找原因了，那有那么多的原因，就剩下的那一点点融券再去限制有必要吗？或者说有意义吗？九牛一毛而已。
我怕的是这些人不懂，瞎BB，下一步就要喊着去限制股指做空了，如果专家学者不懂瞎BB，上层建筑也不懂跟进，真的去限制股指做空了，那熊市就不知道什么时候结束了。会让熊市跌的更深，时间更长，成交量更低。
有的人可能不明白，为什么限制做空股指了反而就会更熊呢？股指期货存在的本质是对冲风险，纯空头或纯多头的仓位主要以投机为主，相对较小。而主要的空头仓位并非是裸空，而是因为持有多头仓位，而因为市场有风险从而放空股指起到对冲的作用。
举例来说：
假如某机构持有100亿上证50多头头寸，由于上证50指数一段时间是悲观的，此机构通过放空上证50股指从而使收益曲线波动率较低，往往持有100亿市值时，不会对应的完全放空对应的100亿市值的上证50ETF。而是放空部分，10-50%，即10亿到50亿左右的规模。
也就是说，实际上放空股指的是多头的自我保护。假如股指也全面停止做空，那会出现什么样的结果呢？
原来多头持仓较多的机构，因为被限制了做空，而无法以股指期货对冲方式防范风险，那就要被动减持多头持仓。我本来持仓100亿，对冲40亿，你现在不让我对冲，那我直接减仓40亿好了。而对应的很多机构都会减仓多头持仓从而降低风险。这些机构减持出来的多头持仓会释放向市场，而市场又无力承接，那指数就会进一步的下跌。
全面限制做空股指的结果就是：
1、使得指数跌跌不修。
2、使得市场上的筹码更多。
3、使得市场的成交量进一步下降。
4、使得熊市的时间走的更长。
5、使得市场的出现流动性危机。
所以说：市场就是市场，有其自然的运行规律，超发新股、无限定增、企业发债、大股东减持等导制的直接结果就是市场上的筹码越来越多，钱跟不上，那其自然规律就是杀估值。在钱有限的情况下，股数越多平均价格则越便宜，股数越少平均价格则越贵。现在要限制的不是做空的问题，而是不要再从市场无底线的融资吸血，让市场自身运调节，让垃圾出清，这样市场才能有健康的发展。
