文章探讨奢侈品运营特点，指出只有家族企业能运营好奢侈品，因其需注重长远利益。以茅台为例，认为其困境需缩减产能降低销量来改变，但在现管理体制下难以做到，还提到价格变化会影响审美，最后提示了解凡勃伦效应。

🎯奢侈品运营需家族企业，因其能着眼长远利益并坚决杜绝短期利益，而公众公司和国有企业的职业管理人决策难以规避追求短期利益，如LV打折促销、奢侈品扩大产能追求销量等，都是损害长期利益的行为。

🍶茅台的困境在于需立即缩减产能、降低销量，但在贵州茅台的管理体制下几乎无法实现。一旦奢侈品沦为普通消费品，其恢复之路漫长，如酒类价格变化会影响审美。

💡文章提到房地产价格下跌会影响对房子的审美，同理酒类价格变化也会影响审美，如小时候喝啤酒比白酒贵，20年前五粮液比茅台贵，说明没有永远的优势，都是机会造就。

来源：雪球App，作者： 买股票的老木匠，（https://xueqiu.com/3058599833/305246484）

要理解茅台的问题，我们必须要知道奢侈品是怎么运营的。全世界的奢侈品运营公司，都必须且只能是家族企业，任何公众上市公司，国有企业，都不可能成功运营奢侈品。因为奢侈品的运营，必须要有长远利益，而且必须要坚决杜绝短期利益，所以这只有家族企业才能做得到。由职业管理人决策的公众公司和国有企业，很难规避追求短期利益。对于奢侈品公司来说，追求短期利益其实是非常容易的，比如LV的打折促销，就可以立即增加短期收益，但是这都是在损害长期利益的基础上实现的。再比如奢侈品的扩大产能追求销量，都是对品牌力的提前透支，都是在追求短期收益，其结果就是吞噬了该品牌的长期利益。茅台现在的困境只有一条路可以改变，就是立即缩减产能，降低销量，而这在贵州茅台的管理体制上几乎是做不到的。而一旦一种奢侈品回归成普通的消费品，那他的路还很漫长。
以前在讨论房地产的问题时，我说过价格的下跌会影响审美，房价的下跌会影响我们对房子的审美，现在这种情况正一步步变为现实。现在已经很少有人晒自己的大房子了。同样，酒类价格的变化也会影响审美。我们小时候，喝啤酒是要比喝白酒贵的，那时候喝啤酒是一种高贵的表现。20年前五粮液比茅台还贵，那时候都是喝五粮液更牛逼。没有什么永远的神，都是机会使然。
最后提示大家去了解一下什么叫做凡勃伦效应。
$贵州茅台(SH600519)$