记者询问美元降息是否会使热钱流向中国股市和房地产，付鹏分析称，如今资产端收益低于负债成本，中美国债收益率大幅倒挂，热钱流入收益不佳。

🎯美元利率是负债端，中国资产回报是资产端。2016年前资产端收益远超负债端成本，而现在情况不同，即使美元降息，负债端变动，但资产端收益问题未解决，我国资产收益仍低于负债成本。

📉目前中美国债收益率大幅倒挂，中国为2%，美国为3.8%。这意味着热钱流入中国股市和房地产可能无法获得理想收益，直接体现了当前资产端与负债端的不平衡状况。

💡解决资产端收益问题是关键。若不能提高资产端收益，即使美元降息，热钱也不太可能大量流向中国股市和房地产，这对我国金融市场的发展提出了挑战。

来源：雪球App，作者： 幂元的全球投资，（https://xueqiu.com/9456980430/305224565）

记者问付鹏，美元降息，会不会有热钱流向中国股市和房地产。
他这样分析：美元利率是负债端，是分母；中国资产的回报是资产端，是分子。
在2016年之前，资产端的收益远超负债端成本。如今美元再降息，也只是负债端变动。而资产端的收益问题没解决。目前我们的资产的收益还是低于负债成本。直接体现就是中美国债收益率大幅倒挂。中国2%，美国3.8%。
说白了，来了没有收益。
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