文章探讨对茅台回购注销这一所谓利好应理性看待，回购率低对股价影响有限，强调应推进市场化改革，摒弃价格双轨制，这才是有效市值管理手段。

🎯茅台回购注销被视为利好，但12个月0.3%的回购率难以根本改变股价。即便全部一次回购注销，对每股收益的提升也不显著，此操作更多是展示一种姿态和短预期。

💡希望回购注销和股东增持并长期持股成为常态，但更重要的是推进茅台酒出厂价、零售价及销售方式的市场化改革，摒弃价格双轨制，收归高额利润和流失税收。

👀茅台应避免搭售和双轨制价格体系下的利益输送，真正实现有效市值管理，效果如何有待观察。

来源：雪球App，作者： ZZ贵州茅台价值之道，（https://xueqiu.com/9522147036/305208688）

对这次公布的回购注销所谓的利好，作为长期股东应该理性看待。12个月0.3%的回购率，相信不会对股价有根本改变。所以不要有太高预期。试想一下即便全部一次回购注销了，2024年每股收益，从70元涨到了70.21元，会有任何大的区别吗？唯一的意义是展示一种姿态和短预期，当然会带来一阵昙花一现式的高潮。
无论如何这是一次尝试，希望回购注销和大小股东增持并长期或永久持股成为常态，并且20或30年一直持续下去。与此同时最重要的是推进茅台酒出厂价和零售价，以及销售方式的市场化改革，以及摒弃价格双轨制/多轨制。让消费者可以放心地买到有保障的真茅台酒，将渠道摄取的高于合理范围的高额利润和流失的税收，收归茅台股份和地方财政，这才是真正长期有效的市值管理手段。也是尽茅台山一样责任的长期唯一合法和有效的手段。而不是搭售和双轨制价格体系下的利益输送。
究竟效果如何，让我们拭目以待。