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在美联储大幅降息之后，离岸人民币汇率与美元走势又出现了明显背离，特别是9月20日在美元汇率没有跌的情况下离岸人民币出现单边大幅升值接近300个基点，很显然大量的离岸未结汇资金已经开始大规模结汇回国了，他们结汇导致的人民币供需关系变化应该就是这次人民币单边升值的主因。这批长期游离在海外未结汇的资金，目前规模已达万亿美元之巨，他们以产业资本为主，主要来源是多年来的外贸获利，所以一旦他们决定大规模结汇回来，不管回国后流向哪里，都会对当前久旱的经济内环境产生积极影响。
对于A股来说，在9月20日国内LPR没降的背景下窄幅震荡收盘未出现大跌，上证指数还走出三连阳站上10日线，这其实也是超预期的，而创业板已经企稳开始平台整理接近一个月了。美联储以大幅降息开启美元放水洪流大闸门，反观国内A股，有统计今年国家队已经通过ETF净买入超7000亿，而以社保、保险为代表的耐心资本截止2024年2季度末持仓已增至接近5万亿，目前又过了三个月他们还在加仓，预计到今年9月底他们的持仓规模已超5万亿。当前A股全市场流通市值约有62万亿，如果再减去控股股东所占的流通市值比例，真正在市场上能交易流通的市值不超过30万亿，而“耐心资本和国家队”超5万亿持仓已然超过了全市场真实流通盘的10%甚至达到了15%以上，在很多人仍然恐慌悲观的当下，耐心资本和国家队却已经把底仓买好了，而且他们还要继续买，A股股票的供需关系正在发生积极改变！这样一来，股权财政就不再是无米之炊，股市上涨将符合绝大多数市场参与者的共同利益。
都说“别人恐慌我贪婪”，但现在国家队耐心资本都已经抄好底了，很多人仍然在场外幻想着还会有暴跌让他们抄底，不切实际的幻想让他们对客观事实选择看不见、听不进、不相信，这种偏见和固执最终将会反噬自身。
我坚信并越来越肯定，从美联储本次大幅降息开始，A股大周期趋势的拐点已现，现在万事俱备，东风已来。而国资改革并购重组将是接下来贯穿始终的市场核心主线和掀起上涨行情的重要抓手 $上证指数(SH000001)$ $中国船舶(SH600150)$ $贵州茅台(SH600519)$ #贵州茅台：拟30~60亿元回购注销# #什么信号？地产股逆势持续走强# #ETF资金大幅抄底A股，积极做多信号明显#
