广汇能源在新疆布局煤化工项目，利用当地丰富的低卡煤资源，通过煤化工处理提升其附加值，并可利用化工用煤不占用核准额度的优势，增加利润。文章分析了项目背景、经济效益和潜在风险，并与燃焱能源类似项目进行比较。

🤔 新疆煤炭资源丰富，储量高达2万亿吨，但低卡煤出疆运输成本高，导致价格波动，难以盈利。

🤑 煤化工项目可以将低卡煤转化为提质煤、煤焦油、LNG、氢气等产品，提高其附加值，变废为宝。

💰 煤化工项目可以利用化工用煤不占用核准额度的政策，增加煤矿的盈利能力，每吨核准额度可额外赚取50-100元，提高整体利润率。

⚠️ 投资额较大，存在一定风险，需要关注资金来源和股东权益稀释问题。

📊 与燃焱能源的类似项目相比，广汇能源的项目投资规模较大，但也有望带来更高的回报。

来源：雪球App，作者： 蓝水云山，（https://xueqiu.com/5055205420/305180176）

$广汇能源(SH600256)$ 说说我的理解，供大家探讨一下。

首先，新疆这地方煤炭太多了，储量2万亿吨，按全国每年消耗40亿吨算，能用500年。煤炭的港口价格5500卡850元，4500卡650元，低卡煤不好办，疆内煤太多卖不动，出疆运费成本高，高卡煤出疆还能赚钱，低卡煤运出来价格一波动就得赔钱。

其次，煤化工处理的是低阶煤，也就是低卡煤，经过处理可能变成提质煤、煤焦油、LNG，氢等，相当于提高了低卡煤的附加值，煤化工可以看成是新疆煤矿的标配，毕竟在新疆低卡煤差不多可以理解成开矿开出来的废料，处理废料是需要花钱，如果能顺便赚些钱，那就更好了。

第三，化工用煤是不占用核准额度的，比如马朗1000万吨额度，完全可以挖2000万吨，然后选热值高的1000万吨卖掉，余下1000万吨低阶煤做煤化工，这样算的话，马朗每吨核准额度可以多赚50-00元，相当于每年利润多了5-10亿。而低卡煤按项目收益分析，1500万吨净利润16亿多，每吨煤附加值也有100多元。

第四，投资165亿还是有些让担心，投资额太大了，广汇才380亿市值。不过看看隔壁燃焱能源388亿投了2000万吨煤炭分级分质项目，好像也没乱花钱。只是希望不要稀释股东权益，尽量通过贷款和盈利循环投入解决资金问题吧。