来源：雪球App，作者： 方木FM，（https://xueqiu.com/1246431686/305166322）
本周五（9月20日）晚间，$贵州茅台(SH600519)$ 发布「回购公司股份并注销」的公告（见下图）：
公告称：
①回购总金额，不低于30亿，不超过60亿。
②回购价格上限，不超过1795.78元。
③回购股份将全部用于注销。
④回购期限，自公司股东大会审议通过回购方案之日起12个月内。
从这份公告内容，我们还可知以下几点信息：
1、茅台这份「回购公司股份」的议案，目前只是在「董事会」决议通过，还需要在股东大会上审议通过，应该就是走个流程，没有可能通不过?
按照A股规定：①董事会决议后的「五日内」发出召开股东大会的通知。②临时股东大会应当于会议召开「十五日前」以公告方式通知各普通股股东。
2、若以公告的1795.78元回购价格上限计算，回购股份数量大概在167万股~334万股之间。
不要问我1795.78元这个价格上限是怎么来的，自己仔细回去看公告?
3、1795.78元对应茅台市值大约22,555亿，预估今年归母净利880亿左右，这个回购价格上限，对应市盈率大约25.6倍，在茅台合理估值以下。
4、而若以本周五1264元的收盘价计算，回购股份数量大概在237万股~475万股之间。
5、茅台当前总股本12.56亿，回购股份的数量不及总股本的零头。
6、但也真是破天荒了，茅台上市23年来首次实施注销式回购！
在这之前，大股东「茅台集团」曾4次增持上市公司「茅台股份公司」的股份，分别发生在2010年、2012年、2013年、2023年。
其中，2022年11月底，茅台宣布发放约275亿特别分红时，大股东「茅台集团」承诺：
将分红所得现金的10%~20%，用于增持贵州茅台股票。计划买入茅台股票总金额不少于15.47亿元，不高于30.94亿元。
2023年2月10日，茅台发布公告称：
大股东「茅台集团」及其全资子公司「茅台技开公司」，增持了15.45万股贵州茅台股票，按照当日价格波动区间估算，耗资约2.8亿。
相比大股东增持，在面上表达信心，实则将更多蛋糕放自己盘里?，显然，拥有充足现金无处安置的上市公司，以合理偏低的价格回购公司股份，才是对普通股东更有利的动作，虽然也只有零头一点，但也要为此张董以及茅台管理层点赞！
