基本金属市场现货升水表现坚挺，市场成交量活跃。从历次美联储降息规律看，降息前，分母资产（如美债、黄金等）表现较好，分子资产（如铜、美股等）表现不佳；但降息后，分子资产逐渐开始跑赢市场。目前来看，美联储50bp起步的“非常规”降息，短期内可能使得市场担忧美国未来的增长是否会面临更大压力，因此，美债和黄金短期空间有限，而直接受益于美联储降息的短债、地产链以及铜，则存在一定机会。技术面来看，降息周期对于铜品种而言，存在长期利好提振，叠加目前中国库存也呈现去化状态，当前相对低的价格对于冶炼企业而言终为利好，故当下操作仍然建议以逢低买入为主。

🤩 美联储降息周期对铜品种存在长期利好提振，但短期内市场仍可能担忧美国未来增长压力，因此美债和黄金短期空间有限，而直接受益于降息的短债、地产链以及铜则存在一定机会。

🥳 当前中国库存也呈现去化状态，而相对低的价格对于冶炼企业而言有利，因此当下操作建议以逢低买入为主。

🧐 铜作为“周期之王”，后续或将测试9900美元大关之上，中长线维持逢低低配思路为主，短线以9460美元为支撑多为主，一旦上破9675美元，将逐步打开反弹空间至9900 - 10000美元关口。

📈 交易建议：交易方向为多，进场点位为9550，目标点位为9935，止损点位为9394，有效期至2024-10 - 05 23:55:00，支撑点位为9485、9466、9395，阻力点位为9606、9675、9745。

基本面昨日基本金属市场现货升水表现坚挺。在持货商高报价下，市场成交量仍表现活跃。从历次美联储降息的一般性规律看，以简单平均方式，降息前，分母资产(如美债、黄金、罗素2000等)表现较好，分子资产表现不佳(如铜、美股和周期板块等)；但降息后待宽松效果逐步显现，分子资产逐渐开始跑赢市场。但我们同时也认为，将历史经验简单平均的最大问题是掩盖了每次降息周期的差异。目前来看，美联储50bp起步的“非常规”降息，短期依然会使得市场担心美国未来的增长是否会面临更大压力。因此，在美债和黄金还无法证伪这一预期下，仍可能有一定持有机会但短期空间有限，如果后续数据证实经济压力不大，那么这些资产应该适时退出；相比之下，更为确定的是直接受益于美联储降息的短债、逐步修复的地产链(甚至拉动新经济体相关出口链)以及铜，但目前仍需要等待后续更多数据发酵。技术面目前美联储完成降息50个基点的举措，而降息周期对于铜品种而言，存在长期利好提振；叠加目前中国库存也呈现去化状态，虽然年内并无冶炼减产情况，但当前相对低的价格对于冶炼企业而言终为利好，故当下操作仍然建议以逢低买入为主。因铜作为“周期之王”，是有色板块的领头羊，后续或将测试9900美元大关之上，中长线维持逢低低配思路为主。短线的话，以前期高点9460美元为支撑多为主，一旦上破9675美元，将逐步打开反弹空间至9900 - 10000美元关口。交易建议交易方向：多进场点位：9550目标点位：9935止损点位：9394有效期至：2024-10 - 05 23:55:00支撑点位：9485、9466、9395阻力点位：9606、9675、9745