在 CATI 上线之际，来和大家聊一下 TON 基金会和 Binance 两方的需求和博弈，以及对应的财富机会。撰文：雨中狂睡两方的需求是什么？赚钱（Binance 还有一个核心需求是 $BNB ）。1/ TON 基金会TON 基金会赚钱，就需要拉升币价，Binance 的利润则来源于用户手续费和代币 list。在当前市场下，对于币价最为关键的因素就是市场注意力。我们以 Solana 为例，Solana 通过 memecoin 的财富效应吸引了一大批用户和流动性进入生态，从而让 $SOL 获得了比其他 Layer1 更高的关注度。在高市场注意力下，更好的基本面数据会让市场参与者对持有该标的更有信心，也更愿意参与到相关生态当中。这是一个正反馈循环。从以往的经验来看，TON 只能走这一条路。TON 基金会也是这样做的。简而言之，有钱赚别人才会来玩。只不过，TON 把 memecoin 炒作的思路变成了 Telegram 小游戏（这个别人也没法学，TON 背靠大树好乘凉）。相较 memecoin 炒作，Telegram 点点点小游戏对用户更友好，很多小游戏都是零撸，亏钱风险更小。而生态代币的财富效应则来自于交易所上币。在 Binance 上市对于 TON 基金会而言肯定是最好的选择。这才有了 $TON 现货 $NOT $DOGS $CATI $HMSTR 的上市。为了达成这些合作，TON 基金会肯定付出很多努力（我的个人揣测）。也只有上线 Binance，才会有更多的用户参与到 TON 生态当中。对于 TON 区块链而言，TVL 不是最重要的，最重要的是用户对于财富机会的预期。预期推动行为。在更多项目上了 Binance 之后，TON 基金会才有机会实施更多计划，比如小游戏付费，培养用户的粘性和付费习惯。这一点的趋势转变我们可以在 $CATI 的空投上看到。2/ BinanceBinance 的核心需求同样是赚钱，还有刚才上文中补充的 $BNB 。除了能够提供大量的奖励给 Binance 用户外（SuperEarn、IEO），TON 基金会还能够为 Binance 拉很多新用户入场。对于 Telegram 小游戏参与者而言，由于 TON 区块链的参与门槛较高，更多用户更倾向于将小游戏们空投的代币直接发送到交易所账户变现。如果 Binance 上线了对应代币，大多数人就会将代币发送至 Binance 交易账户。因为 Binance 是当前市场流动性最好的场所。老用户回归和新用户加入会为 Binance 带来更高的收益预期。如今的上线 memecoin 也是一个道理。交易所的运营核心还是用户。要做用户留存需要足够的财富效应。3/ 最后这里一个比较有意思的点是，Binance 最近两个月正在高频次地上线代币（大部分是合约）。这个操作和去年 8、9、10 月很像。刻舟求剑的话，我们应该对今年 Q4 的行情乐观一些。至于机会在哪里，我个人也在上文中做了很清楚的阐述——想清楚 TON 基金会的需求，顺应趋势。（个人有持仓，利益相关）
