国泰君安研报指出，煤炭板块在2024年上半年业绩压力已基本释放完毕，自2023年年初以来持续下降的煤价导致行业ROE回落，预计将在2024年二季度至三季度触底。随着行业价格底部和中枢逐步清晰，煤炭行业周期性减弱，红利龙头盈利可预见性和稳定性将更强，投资思路延续。

🤔 **业绩压力释放完毕**: 国泰君安认为，煤炭板块在2024年上半年业绩压力已经基本释放完毕，这意味着未来煤炭企业的盈利能力将逐渐改善。 自2023年年初以来，煤价持续下降，导致行业ROE回落，预计在2024年二季度至三季度见底。这意味着煤炭行业已经经历了最糟糕的时期，未来将迎来复苏。 这一判断基于对煤炭市场供需关系的分析，预计未来煤炭供需将趋于平衡，煤价将逐步回升，推动行业ROE回升。

📈 **行业周期性减弱，红利龙头盈利可预见性与稳定性更强**: 随着行业价格底部和中枢逐步清晰，煤炭行业周期性减弱，红利龙头盈利可预见性和稳定性将更强。 这意味着红利龙头将能够在未来几年内保持稳定的盈利水平，为投资者提供持续的回报。 国泰君安推荐的红利龙头主要包括以下几类： 1. 优质的高盈利稳定性与盈利可预见性的龙头 2. 煤电一体的标的 3. 长协焦煤标的 4. 业绩底部恢复的标的

🚀 **投资思路延续**: 国泰君安认为，未来煤炭行业的投资思路将延续“红利”的思路，即投资那些盈利可预见性和稳定性强的龙头企业。 这意味着投资者应该关注那些具有以下特点的煤炭企业： 1. 拥有稳定的煤炭资源供应 2. 拥有先进的生产技术和管理水平 3. 拥有良好的市场竞争力 4. 拥有良好的财务状况

e公司讯，国泰君安研报认为，煤炭板块在2024年上半年业绩压力已经基本释放完毕，自2023年年初以来煤价持续下降带动行业ROE回落预计在2024年二季度至三季度见底。未来在行业价格底部及中枢越发清晰的带动下，煤炭行业周期性减弱，红利龙头盈利可预见性与稳定性更强，“红利”的投资思路延续。推荐：1）优质的高盈利稳定性与盈利可预见性的龙头；2）煤电一体的标的；3）长协焦煤标的；4）业绩底部恢复的标的。