珀莱雅近年来经历了品牌升级，从主推低价面膜转向高价产品，但主品牌增长速度可能放缓。收购成熟品牌是珀莱雅突破的关键，但公司过去收购的品牌规模较小，主要依靠珀莱雅赋能。未来，收购成熟品牌可以实现双向赋能，但难度依然很大。珀莱雅能否通过收购品牌实现突破？

🤔 珀莱雅近年来经历了品牌升级，从主推2元一片的爆款面膜到目前10元一片的面膜，从80元到100元的单品解渴面膜，日不落粉底液到现在230元到400元的双抗，红宝石，源力大单品，从150元到230元的水动力，水漾肌套组到现在300，400元的双抗，红宝石套组。期间也经历了2019年李佳琪推广180元的原液失败，微娅推广160元的烟酰胺美白精华失败。

🚀 随着主品牌珀莱雅的增速可能下降到10%，公司需要突破单品牌限制，收购成熟品牌成为关键。但珀莱雅过去收购的彩棠，OR等品牌规模较小，主要依靠珀莱雅赋能，效果有限。

💰 未来，收购成熟品牌（10亿上下的体量）可以实现双向赋能，新收购的品牌能给珀莱雅带来新的技术或者渠道，珀莱雅可以快速利用自己的渠道赋能新收购的品牌。但收购成熟品牌难度较大，需要公司有足够的资金实力和整合能力。

📈 珀莱雅单品牌的天花板可能就200亿，多品牌的天花板就是500亿以上。未来，公司能否成功收购成熟品牌，并实现双向赋能，将决定其能否突破瓶颈，实现更大的发展。

📊 珀莱雅推新大单品的能力应该是国际品牌都不具备的，或许主品牌的增长速度还能维持好几年，这个就完全看公司推新系列的能力了。

来源：雪球App，作者： 牛八1987，（https://xueqiu.com/3607883443/305015246）

$珀莱雅(SH603605)$ 估值回到了我第一次买入的时候，18年4月份，60亿市值。。。

公司20年开始转型，从主推2元一片的爆款面膜到目前10元一片的面膜，从80元到100元的单品解渴面膜，日不落粉底液到现在230元到400元的双抗，红宝石，源力大单品，从150元到230元的水动力，水漾肌套组到现在300，400元的双抗，红宝石套组。。。期间也经历了2019年李佳琪推广180元的原液失败，微娅推广160元的烟酰胺美白精华失败

再过2年，主品牌珀莱雅的增速可能下降到10%，公司又需要真正的突破单品牌限制。。。收购成熟品牌会是珀莱雅突破的关键，这几年公司收购彩棠，OR,其实基本上都是从0开始的，这个也是公司前几年确实没钱，只能收购一些有一点点背景的边角料品牌，这个过程其实完全是珀莱雅赋能彩棠，OR的。。。未来收购成熟品牌（10亿上下的体量），可以做到双向赋能，新收购的品牌能给珀莱雅带来新的技术或者渠道，珀莱雅可以快速利用自己的渠道赋能新收购的品牌。

是前几年公司品牌升级的难度大，还是未来公司通过收购品牌壮大的难度大？单品牌的天花板可能就200亿，多品牌的天花板就是500亿以上的了。。。学学欧莱雅是怎么收购壮大

目前珀莱雅推新大单品的能力应该是国际品牌都不具备的，或许主品牌的增长速度还能维持好几年，这个就完全看公司推新系列的能力了