来源：雪球App，作者： 振动与波，（https://xueqiu.com/2544289448/304951624）
随着指数的不断创新低，多数主流指数也都离2月份的低点越来越近，所以指数现在进入了一个高分歧阶段。所以现在出现各种各样的看法。有认为直接创新低的，有认为筑双底的，有认为创新低后起牛市的。
我的判断是在前低附近会反复震荡，且震荡后继续下行。指数不会直接跌破前低且继续一路向下，情绪的高分歧会反应到指数上。其震荡的反复区间应该体现在四季度。四季度不会继续保持单边的下跌，一是下跌时间太久了，容易引发超跌反弹，二是前低附近会有等待的抄底资金进场。
别看现在小波动的阴跌，很多人开始看空。市场只要出现单日的大阳，马上就会有一群人从看空转为看多，之前我写过的文章可以再看一看。
《不用天天盼单日大阳，就算是有也说明不了什么。看几张图。》《科创50意料之中的反弹——只是反弹》《8月末急涨两天只是逗你玩！中证500复盘》
第一文强调了不要单日大阳是无意义的，第二文是说科创的上涨只是反弹。就一个小反弹也会马上有一群人认为是反转。第三文也是强调只是反弹。
情绪的极端化会反应到指数的运行方式上来，在下跌一段时间后一定会在某个时间节点突然猛拉一下，在四季度甚至会出现连续的十几天的上涨都是正常的。总会有一群人等着抄底的，也总会有一群人涨了就极度看多，跌了就极度看空。
市场的波动率最终和多数人的心理变化逐步共振。现在分歧是越来越大，震荡就越来越大。
然而。牛市趋势时有分歧时，往往不是顶，所以会有一个反复震荡的过程 再选择加速向上，牛市的后期是没有人敢看空时才见顶。熊市趋势有分歧时，往往不是底，所以会有一个反复震荡的过程再选择加速向下，熊市的后期是没有人敢看多时才见底。
