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$国投电力(SH600886)$ 评国投电力增发一
国投电力以12.7元向社保基金增发5.5亿股，增发后国投电力股本增加7个点。
国投电力我是从2011年就关注的公司，虽然没有买国投，但是长江电力持有国投部分股份，也算间接持有部分国投电力。
网上有个观点说这次增发价格比较高，引入社保资金有利于公司长期利益，这次增发对国投老股东是好事情。
我的观点很简单，这次增发是对国投电力原有股东利益的损害。
二
国投电力曾经在2021年进行过增发，当时向大股东增发5亿股，增发价格7元，这次是对原有股东利益的第二次损害。
2021年那次增发考虑到国投希望拥有绝对控股地位，勉强还能理解，这次增发就没有任何道理了。
目前国投总股本74.54亿股，增发5.5亿股后，总股本变为80亿股，大股东要持有40亿股以上才能绝对控股。大股东目前持有38.2亿股，大股东为了维持绝对控股地位未来会不会继续增发很难说。
三
我们看国投的负债率63个点，这个负债率并不高，拥有雅砻江印钞机的国投，完全有能力保证分红的同时建设剩余的水电和新能源发电。
未来利率会越来越低，水电公司拥有一定负债并不是坏事。
对于社保基金来说，2022年国投10元的时候为什么不买，还不是现在无风险收益大幅下降，觉得大水电这种收益稳定增长的股票拿着放心。
社保基金看好国投没问题，完全可以市场上去买啊，比如从15元买到20元，总有一些不坚定的投资者卖出。不应该稀释长期价值投资者的股权。
对于我们大水电长期价值投资者，我们对手里的股权非常珍视。我们希望逢低买入越来越多的股权而不是被稀释，希望这种莫名其妙的增发不要再出现了。
以上观点只是个人看法，不构成投资建议。
