🎈成长股投资的核心是‘挖票’，需找到三年以上高速成长且确定性强的公司，或短期内快速爆发的公司，这要求投资者具备较强的企业研究能力，投资经验相对其次，强调在能力圈内发现好公司。

💡对于红利股，公司研究能力其次，其财务特征明显，估值高低易见。获得超额收益的方法是买入一篮子红利股，定期剔除股息率低的品种，补充符合要求的新品种，这需要投资者敢于在股价低迷时入手，根据性价比调仓，更依赖投资能力。

🌟成长股的复利源于企业本身的成长，而红利股的复利则源于投资者对投资组合的配置和调仓能力，选股要求降低后，对投资组合的管理能力要求提高。

来源：雪球App，作者： 思想钢印9999，（https://xueqiu.com/9277793488/304899585）

成长股的复利产生于企业，红利股的复利产生于投资者。

如何理解这句话呢？

成长股投资的核心在于“挖票”，要么你能够找到那些三年以上高速成长并且确定性很强的公司，要么你能够发现短期内快速爆发的公司高速成长公司，要做到这一点，你的企业研究能力更重要，你的投资经验反而相对其次。所以巴菲特强调在你的能力圈内发现好公司。

这就叫成长股的复利产生于企业。

但对于红利股而言，公司研究能力是其次的，因为这类公司的财务特征非常明显，估值高低也一眼可见，想要获得超额收益，最好的方法是买入一篮子红利股，定期剔除那些股息率低的品种，补充新发现的符合要求的品种。

这通常需要你敢于在股价低迷时入手，在市场没有机会时空仓，经常根据性价比调仓，更依赖投资者的投资能力。

这就叫“红利股的复利产生于投资者”，对于选股的要求降低了之后，对投资组合的配置和调仓能力就要提高。