文章探讨企业成长的真正意义，指出不能仅看营业额增长，而要关注利润、自由现金流、估值等的有效成长，同时提及一些具有代表性的公司。

🎯企业成长不能仅看营业额增长，利润和分红不一定与收入同比例成长。如创业板虽曾受追捧，但近十年几乎回到原点；而一些估值低、股息率预期高的股票，如神华H、陕西煤业、中海油H等，股价增长后股息率仍较高。

💡作者强调成长应是利润、自由现金流、估值的有效成长。一些看似业绩增长个位数的公司，若其估值低、股息率高，也具有投资价值，而一些市值小、有题材概念的公司，最终可能在利润等方面表现不佳。

👀选择公司时，要关注其性价比，看净利润、自由现金流、净现金和股息能否全部同时有效成长，且公司人品要好，这样的公司才是真正的优质代表。

来源：雪球App，作者： 会计误工人员，（https://xueqiu.com/2792218779/304811942）

回复@小学生阿强: 来来来，我知道很多人就喜欢线性思考“增长”，但可能只是营业额的增长，利润和分红可不一定同比例跟收入成长，你看到过去10年的大家喜欢的创业板，几乎回到原点，东财的现实目前整体市盈率23.58倍，市净率3倍，股息率1.56%……
不要小看那些看起来业绩增长个位数但估值曾经非常低股息率预期曾经非常高的股票，比如神华H，陕西煤业，中海油H等等，5年移动平均业绩中枢也许就是三两个点到10来个点的增长，股价几倍后依然股息率比较高……我说的成长不仅仅是收入的成长，更是利润和自由现金流和估值的有效成长的低估优质代表，内在回报率碾压那些阿猫阿狗……
阿猫阿狗市值小，有个题材概念感觉飞起来，最终卷卷卷后的利润和自由现金流和净现金和股息都全部同频率起来了吗？看看光伏，锂矿，铁，砖头，那种增长的营业增长看起来的成长有意义么？
一定要看目前性价比不错，净利润和自由现金流和净现金和股息都能全部同时有效成长的公司，而且公司的人品必须够好查看图片//@小学生阿强:回复@会计误工人员:股息百分之五，业绩个位数增长，市场给的估值会很低