来源：雪球App，作者： 行者苏然，（https://xueqiu.com/7808218375/304814720）
房贷断供冷处理的新闻在这个中秋假期发酵，这件事大概率是真的，而且从宏观层面上是好事，这是斩断经济通suo和房价下跌恶性循环的有效手段之一。而这件事不可能是银行自发行为，银行有风控制度，且都是逐利的商业金融机构，自发冷处理不符合银行的商业逻辑，所以这件事大概率是得到了上面的指导。而这样的事与降低存量贷款利率，都说明了一点：国内的银行跟其他国家的有本质上的不同，那就是人民性是要凌驾于商业性之上的，在维护经济稳定和社会和谐需要的时候是可以牺牲其利益的，这也就是为何国内的银行股估值长期处于低位的原因。一个不是完全市场化的企业，自然也太不可能获得很高的估值。今年6月国资委重新强调央企“退金令”，多家央企开始变卖旗下金融企业股权，这也是央企落实防风险与风险隔离的必然举措。对于银行股，目前已经普遍回落10%-20%，看上去还是很便宜，但是从目前国有基建企业因房地产低迷开始出现破产裁员潮来看房地产产业链对银行坏账的影响还远未到达转好的拐点，而从房贷断供冷处理以及存量房贷利率下调这些操作可窥一斑而知全豹，接下来适当牺牲银行的商业利益以激活经济应该也会是上面正在考虑并大概率会选择的选项之一。
所以对于银行，虽然现在发表的观点不太中听，肯定会有很多人站出来反对驳斥，但是作为投资者还是要有所心理准备，银行股在当下危机之时可能尚不会出现业绩大规模下滑，可一旦危机过后，股市、经济、信心都企稳回升之时，把隐性坏账显性化出清将是大势所趋，到那个时候再让该爆的业绩雷一次性出清，也不会影响到复苏大局。从这个角度看，与房地产产业链深度捆绑的国有大行虽然当下估值很低，但其潜在的业绩及股价下行风险显然更大$工商银行(SH601398)$ $建设银行(SH601939)$ $中国银行(SH601988)$ #红利股全线调整，长江电力领跌#
