在经济低迷的“铜锁时代”，巴菲特认为股票投资收益率较低，但并非无法盈利。他建议投资者可以选择债券投资，尤其是高息债券，因为在低利率环境下，债券价格会上涨。同时，巴菲特强调现金在铜锁时代的重要性，因为物价下降意味着现金的购买力提升。

💰 巴菲特认为，在“铜锁时代”，股票投资收益率较低，但并非无法盈利。他建议投资者可以选择债券投资，尤其是高息债券，因为在低利率环境下，债券价格会上涨。 巴菲特以自身经验为例，他曾以5.5%的利息购买债券，在“铜锁时代”这种高息债券价格上涨，让投资者获得丰厚回报。

💵 巴菲特强调现金在“铜锁时代”的重要性，因为物价下降意味着现金的购买力提升。 在经济低迷时期，物价往往会下降，而现金的购买力则会相应提升。这意味着用相同数量的现金可以购买到更多的商品和服务，从而提高投资者的实际收益。

🇯🇵 巴菲特提到的“铜锁时代”，与日本当前的经济状况相似。 日本在经历了长期的经济停滞后，进入了“铜锁时代”。虽然日本经济的增长缓慢，但其债券市场表现良好，高息债券的价格也持续上涨。

📊 值得注意的是，巴菲特认为美国的“铜锁时代”与日本和美国大萧条时期的“铜锁时代”有所不同。 虽然巴菲特没有明确说明两者的区别，但他暗示美国的“铜锁时代”可能不会像日本或美国大萧条时期那样严重。

🧠 巴菲特的观点为投资者在“铜锁时代”的投资决策提供了参考。 投资者可以选择债券投资，尤其是高息债券，并积极持有现金。同时，也要密切关注经济形势的变化，并根据市场情况调整投资策略。

来源：雪球App，作者： 关山，（https://xueqiu.com/7774834155/304797177）

总有人问我为啥不买股票。很简单，铜锁时代，股票从大类资产配置来说是最不好赚钱的。但是不代表不能过。老巴聊过这个事儿，他认为投资者在铜锁时代也能有作为，第一就是债券，能稳定付利息的债券，都会上涨，越高利息的涨的越多。他还专门说了一嘴以前5.5%利息买的债券的人要爽死。最重要的是，对于投资者来讲，现金很值钱了，以前一块钱的东西，现在五毛就能买。老巴聊这个事儿的时候日本就在经历铜锁，不过莽哥在旁边加了一句，日本的铜锁和美国大萧条时期的不能比