来源：雪球App，作者： 活在当下TN，（https://xueqiu.com/3967152290/304749238）
$中国神华(01088)$ 9月14日：九月火电发电量同比增速必然爆表
9月13日：八月神华月报，煤炭稳如老狗之外，8月火电同比增15.8%，牛 。
9月13日：回复:火电上网的基准价，要参考煤炭成本，所以年底配合煤矿拉高煤价，明年基准价就相对高//:回复:这个基准价不下降，是啥意思，基准电价不下降吗，所以愿意高价买煤？？？
9月13日：峰电涨价，谷电跌价，火电顶峰用的，煤价不变的情况下度电价格是增长的，去年，以及今年上半年的电价下降主因是煤价，另外容量电价会增加，26年元旦开始每千瓦165元一年的补贴，增加50%/
/:公公，利用小时下降，即使度电利润不变，火电利润也难以增长了。难道以后火电的利润增长，要靠折旧下降了吗。
9月13日：之前山神发过一张图，是华能的火电跟华润的火电比较
华能的度电利润是华润的一半都不到，华能差在哪里？？
华能差就差在发电小时，发电小时上去，度电利润就上去了
未来有一点事确定的，风光发电量会一直侵占增量，火电即是基础电量又是顶峰主力
加上最近几年新增的火电机组，火电发电小时大概率会下降，所以高发电小时地区的新机组应该比低发电小时的新机组多得多吧，这里面是第二层第三层的思维，跟三线城市房子一样，底线高，竞争少，峰价吃到的利益就多。
9月13日：神华外购因为库存不足，两天两次提价，直接捅了马蜂窝，山东电厂采购价也提了，华南进口煤直接涨价，产地连夜涨价
这里面有两个重要因素，一个是之前港口有贸易商以为旺季过了要跌，接了很多未来的订单，现在行情扎空，逼着他们高价买回来，给行情火上浇油。
其次火电厂为了明年基准价不下降，甚至提高，放松采购咬价，愿意涨价接货
9月13日：茅台，我还是那句老话，看1000亿利润为未来2-3年后利润的中枢，15PE，差不多1.5万亿市值，吃利息是可以的 。
9月13日：鹿公回复:你去看一下华能经营性现金流，多少？未来投资现金流流出的下降，是大概率的事情吧，而且时间点应该就在不远。粉丝:关键火电的资产太多，怕他拨备计提的源源不断。
9月13日：火电大家忌讳的点都是一样，4季度的拨备，想一下这个跟当初中煤的4季度拨备像不像，道理上就是水电的折旧，把问题解决在前面，后面一旦改善，股价就会明显反应 。
9月13日：回复@搬砖小熊__:给自己留点现金，这行情就是高仓位到处可以摸的行情，踏空算献祭[嘻嘻]//@搬砖小熊__:你不是说30便宜吗，老舅[doge]
9月13日：现在整体估值低位，估值定仓，需要高仓位，但是这里要大涨，还是希望不高，不过时间在我们这边，高仓位没多大问题，为了应对底部波动的日子，我们就多摸摸 。
9月13日：另外，很多股票未来还有低位机会，比如茅台，淮北，都是有潜在利空，让我们低位去进场，所以真的大盘起来，现在的少量现金，也有足够机会进场 。
9月11日：总有人问：为什么明知要跌，还拿着这么大仓位？
因为这个时候，往下概率很大，但是不代表就一定往下，也可能平盘，也可能有较小概率反涨，用概率指导投资是不错的，但是用概率代替投资，肯定是个错误，
当下股票还有5-6%股息，往下空间只有10-15%，往上空间每年赚8-10%的话，能赚好多年，往下空间，最多一年分红就可以填平，一旦踏空不回头（不用大涨，只要涨5%，然后横在那里），对于我这种做左侧的就尴尬了，不是踏空N年空仓悔恨，就是追高吃耳光。（做右侧的可以完全不管我的仓位思路）
40块的神华H，需要4-6年分红才算比较便宜，30块的神华H，只需要1-2年分红就可以算便宜了。
仓位大小是由估值是不是足够便宜决定的，而不是由会不会跌决定的。
当然判断出会不会跌，可以让你出手更从容，细节更完美。
这个就是估值定仓的意义所在。
9月10日：低位给你的时候，你要勇敢买
高位给到你的时候，你要勇敢卖
9月9日：预测不重要，重要的是对策
所有的预测都有错的概率，根据概率和常识制定对策，执行并事后检讨
9月9日：未来10天，股市最难受的日子来了，也是低成本建仓的机会点来了
9月9日：当下最可怕的不是生育人数暴跌，而是不婚不育的观念，已经在下一代思想中形成
9月6日：看有人担心明年的煤炭长协价有下调可能？我告诉你一个数据，今年二季度煤矿亏损率55%，你还担心长协价下调吗？
9月6日：过去十年，火电确实不是好资产，但是未来10年，资产荒，固定资产折旧完毕，稳定盈利的火电，应该是不错的资产 。
9月6日：陕煤账上的钱，不可能全分了，总要增加点家产吧，但是煤矿资源真的没了。
神华台格庙的深度，建矿成本已经过去正常平均水平的1.7倍，（当然智能化程度更高，人工成本会大幅降低），依然是被大伙认为重大利好，火电容量电价逐步上调，这是基本上铁板钉钉的事情（24年110元，26年165元）
火电跟煤炭比，当然不是什么好资产，但是这钱在账上虚挂着，换成火电大家死心，火电多少有些利润，以后也大概率是稳定盈利的资产，就不用担心去买隆基亏钱了。
9月5日：如果油价继续跌，那么纯正是有生产商中海油的跌幅肯定要大大大过石化，毕竟石化是大半个加工商，所以等油价低位，比如40-50块，石化仓位可以慢慢换取海油
陕煤收购电力：这种应该是利空，但是也算不得多大的利空，大股东，小股东大家死心，大家安心。
9月5日：这个等三季报出来再回补。（淮北矿业），三季度焦煤价格下跌较多，业绩估计会很差。
9月4日：神华台格庙两个新矿1600万吨产能，建设成本265亿，不算采矿权成本（按照最近拍卖价格差不多300亿，吨单价20多，神华拿下的价格是6毛五一吨）
肉眼可见内蒙华电同区域的1500万吨产能的魏家峁露天矿价值多少 。（公公买内蒙还是基于煤炭呀，这个才是持有内蒙根基，电力只是锦上添花，只要亏钱不要太多就好。）
9月3日：过去3年还有很多火电机组上马，不是因为火电不够，而是因为绿电的不稳定，在绿电不出力的时候，需要火电顶峰，所以建设了这么多火电作为供应冗余
顶峰有两点，
1顶峰必然高价格，
2不顶峰的时候，谷电价格肯定不行，靠风光赚钱，机组必然低功率运行，所以给了容量电价
肉眼可见内蒙华电同区域的1500万吨产能的魏家峁露天矿价值多少 。（公公买内蒙还是基于煤炭呀，这个才是持有内蒙根基，电力只是锦上添花，只要亏钱不要太多就好。）
9月3日：华能最大的问题是投资额太大，一年500亿，不过我预计光伏的投资应该会下来，风电保持，这样，华能的现金流就会得到巨大改善 ，撇开投资看，这是一年500亿现金流的公司，H股市值只有不到1000亿人民币
9月2日：现在的的发电量基本格局就是
1核电是基础能源
2风光吃掉大部分新增量，
3水电和火电吃一点残余的新增量，并且根据来水水情，决定火电的发电量
4所以火电给了容量电价这颗糖
5发电量角度，火电还是主力担当，虽然份额在减少，但是绝对值没有减少（1-7月份，火力绝对发电量为35814亿千瓦时，同比增长0.5%，今年是来水实在太旺）
6自26年1月开始，容量电价补贴继续往上调整，普通省份调至165元，上涨50%
9月3日：二季度的水电来水爆了，6月规上水电发电量暴涨44.5%，规上火电发电量暴跌7.4%
但是8月来水就没有那么好了，偏枯，想一下二季度火电在这种大背景下，电企盈利也不是很难看（部分电企有部分水电，有风电），三季度来水不行，火电是不是可期？
