美国即将步入减息周期，投资界普遍认为债券投资值得关注。信银国际个人及商务银行业务投资主管张浩恩建议，高净值客户可考虑配置价格略低于面值、存续期较长的高评级债券，甚至美国国债，构建均衡组合，其中股票、债券的比例分别为35%和60%，剩余5%持有黄金资产。

😄 **欧美国债及投资级别债展望正面**：随着美联储确立减息，可重新审视美国国债，但需关注美国下届总统的施政是否会改变市场对通胀的预期。建议略增加美国国债的存续期，由之前的4-5年增至5-7年。由于减息对新兴市场包括亚洲有利，对亚洲的投资级别债展望正面。

😊 **欧美股票持仓可纳入医疗保健板块股票**：对于进取且可承受市场波幅的投资者，可以选择高息股。欧洲上周二度减息，边际贷款利率减息幅度大于基准利率，预示着欧洲将持续减息，会利好资产市场，金融股（保险、资产管理）、医疗保健、能源等有稳定派息的股票为佳。美股方面，由于美联储议息在即，11月美国举行总统大选，美股不免有调整，资产配置可纳入防守型板块股票，如医疗保健。

😉 **港股关注派息股和科技板块**：港股的焦点是派息股，包括内银、内险、中资电信、能源。科技板块当中部分大型权重股，如手游、消费平台股虽无派息，但随着欧美减息，资金将流往亚洲，如日本、中国台湾、韩国等地，只要资金持续停留亚洲，便有机会留意甚至流入估值便宜的港股，这些大型权重科技股应可受惠。

😎 **港股公用股、中资电信股、金矿股值得关注**：光大证券国际证券策略师伍礼贤表示，港股的公用股、中资电信股、金矿股等，均为未来可受惠减息的板块。前两者在美国减息下，潜在收益吸引力相对美债更大，若投资者打算长线收息，可考虑中国移动(00941.HK)、中电控股(00002.HK)。既希望收息且股价有表现的投资者，则可考虑中国电信(00728.HK)。

🥳 **债券方面，可选择国际银行债、亚洲投资级别债**：伍礼贤认为可选择国际银行债、亚洲投资级别债，亦可以留意美国国债。随着市场预期今明两年或共减息2.5%，对债价未来上升趋势感正面。商品方面，他认为受惠于降息环境，金价年底仍有机会续创新高，建议中性投资组合股、债、商品比例分别为40%、40%及20%。

美国步入减息周期在即，投资界认为，可部署债券投资。信银国际个人及商务银行业务投资主管张浩恩表示，该行的高净值客户近期都寻找价格略低于面值、存续期较长的高评级债甚至美国国债，若投资者打算构建均衡组合，可考虑股、债比重分别为35%、60%，余下5%持黄金资产。

张浩恩表示，对欧美的国债及投资级别债展望正面，而美联储确立将减息后，可重新检视美国国债，但需关注美国下届总统上任后，其施政会否令市场对通胀预期改变，建议略增加美国国债的存续期，由早前建议的4至5年，增至介乎5至7年。由于减息对新兴市场包括亚洲有利，对亚洲的投资级别债展望正面。

欧美股票持仓可纳医疗保健板块

股票方面，张浩恩指，进取而可承受市场波幅的投资者可选择高息股。欧洲上周第二度减息，边际贷款利率减息幅度大于基准利率，预示欧洲将持续减息，会利好资产市场，金融股(保险、资产管理)、医疗保健、能源等有稳定派息的股票为佳。美股方面，他指美联储议息在即，11月美国举行总统大选，美股不免有调整，资产配置可纳入防守型板块股票，如医疗保健。

对于港股，张浩恩认为焦点是派息股，包括内银、内险、中资电信、能源;科技板块当中部分大型权重股，手游、消费平台股虽无派息，但随欧美减息，资金将流往亚洲如日本、中国台湾、韩国等地，只要资金持续停留亚洲，便有机会留意甚至流入估值便宜的港股，该些大型权重科技股应可受惠。

港股荐公用股、中资电信股

光大证券国际证券策略师伍礼贤表示，港股的公用股、中资电信股、金矿股等，均为未来可受惠减息的板块，前两者在美国减息下，潜在收益吸引力相对美债更大，若投资者打算长线收息，可考虑中国移动 (00941.HK) 、中电控股 (00002.HK) ；既希望收息且股价有表现的投资者，则可考虑中国电信 (00728.HK) 。

债券方面，伍礼贤认为可选择国际银行债、亚洲投资级别债，亦可以留意美国国债，随市场预期今明两年或共减息2.5%，对债价未来上升趋势感正面。商品方面，他认为受惠于降息环境，金价年底仍有机会续创新高，建议中性投资组合股、债、商品比例分别为40%、40%及20%。

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