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一个公司个体的利益最大化，还是整个资本市场的利益最大化，这中间是两个完全不同的解法。典型的是日本企业为代表的亚洲系企业和美国企业之间的区别。亚洲企业很多是家族企业，是个体企业利益最大化的，追求的是企业能够长期生存，事实上也存在很多可以持续数代人长达百年的企业，优点当然是不屈从于短期利益，可以进行各种长期布局和投资。缺点就是股东回报不足，而且是长期不足，各种投资和持股的透明度也不足，经常有关联交易的嫌疑。
美国企业是典型的资本市场利益最大化导向，没有什么企业追求百年老店这种，如果偶尔有的话也是偶然的机缘巧合。美国企业是速生速死，企业一旦落入困境，就会有各种资本秃鹫扑上来，肢解清算，快速实现股东和债主的资本回报。
局部的最优解法和整个市场的最优解法，哪种更好？从目前的实际运作来看，恐怕还是整个市场的最优解法更强一些。美国企业陷入困境被肢解，没有陷入困境的时候，把大笔的长期投资通过分红回报回报给股东，无法进行长期投资，这固然导致企业的生命周期缩减，但这也带来了它的资本利用率极高的优点，一旦一家新的公司在衰亡的公司的资源和废墟上重新崛起，背后的资本会同样会快速的注入资源扶持，飞速的成长，比他的之前的同类公司速度更快，更强壮。
一批老的企业飞速的死去了，一批新的企业以更快的速度长出来了，中间是眼花缭乱的资源重组同类拆分和并购。日本的头部二十家企业和五十年前甚至七八十年前都有很多熟面孔，然而美国的头部二十家企业榜单已经换了好几遍了。
如果作为一个企业家或者创业者的身份，更多的应该是向亚洲企业学习，如何保持基业长青。但是如果作为一个市场的设计者，更多的应该是向美国的市场设计者学习，让更多的僵尸企业快速的进入清算重组，然后在上一代的企业留下的肥沃土壤中，尽快的让新一批企业长出来，比前一代的企业更强更快。
@icefighter
