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为什么我坚信牛市即将到来？三百万亿存量货币体系内空转是股市的机会，楼市萎靡不振是股市的机会。但股市长期暴跌，二十年指数不涨才是最大的机会。
兵无常势，水无常形。资金如水，我们常说现金流。
有句老话叫水往低处流。还有“问渠那得清如许？为有源头活水来”。钱最容易从高估的堰塞湖流向低谷的池塘。
水的流动只能在高低参差的地形中才能形成，资本的流动也必然伴随着某种形式的失衡。在一定的边界内，失衡往往是资本流动的必要条件。可一旦越过某个临界值，失衡就会带来体系的重构。
股市二十年指数不涨。这在我看来是真正的大利好。一些优质标的已经便宜到让人发指的地步。
有人用日本失去的三十年来类比。90年代日本楼股双杀的前提是两个市场都经历了暴涨。我们不一样，股市二十年不涨。这个低位的蓄水池拥有天然的蓄积超发货币的优势。股市只有70万亿市值，而楼市市值420万亿已是高位横亘，银行间还匍匐了300万亿。哪怕十分之一的分流也足够掀起股市的滔天巨浪。
如果你经历了一个完整的市场周期后，就会发现一个奇怪的现象，参与各类产品投资的人，能够从投资中获利并且全身而退的并不多。正如近两年楼市高位接盘的不幸者，在房价跌完首付后，净值甚至还无法覆盖贷款，而非热点城市甚至有些热点城市的普通区域下一个轮回的开始可能是十年甚至二十年之后了。
所有资产价格上涨都是货币现象，无论我们看到股市上涨，还是楼市上涨，本质就是钞票印多了。不管是萨伊、穆勒，还是马歇尔、弗里德曼都主张货币中性，即货币供应量增加定然导致价格上涨。弗里德曼考察了美国历史上1867-1960期间货币供给与通货膨胀之间的关系，得出的结论是：“通货膨胀在任何时候，任何地方都是货币现象”。
1998年7月3日，《国务院关于进一步深化城镇住房制度改革 加快住房建设的通知》终止了在我国实行了半个世纪的福利分房制度。同年，央行启动个人住房抵押贷款业务，用2成首付，甚至有的低至0首付来帮助居民购房。一年半的时间，全国住宅房屋库存被渴望拥有独立住房的民众一扫而空。
楼市二十年牛市至此开始。
投资板块的攻守转换时间可能需要十年甚至二十年。股市在等待打破腐朽、吹来新风的那一刻。
我与诸君拱手相待。
$双汇发展(SZ000895)$ 、$达仁堂(SH600329)$ 、$上海机场(SH600009)$
