中金公司研报指出，美联储FOMC会议受全球关注，对中国市场而言，关键是国内政策如何应对外围宽松传导。近期经济数据显示内需疲弱，9月美联储降息或为央行打开政策空间，但幅度有限，港股受影响较大，宽幅区间震荡的结构性行情是主线。

📈美联储降息及FOMC会议是全球投资者焦点，对中国市场影响取决于国内政策对外围宽松的传导及应对。若国内宽松力度强于美联储，将给市场更大提振；若幅度有限，影响则是边际和局部的。

📊8月经济数据表明内需依然疲弱，需要更多政策支持，包括货币宽松。9月美联储降息有望为央行打开政策空间，但期待‘强刺激’不现实。

💱港股对外部流动性敏感，在联系汇率安排下会跟随降息，其弹性较A股更大。对利率敏感的成长股、海外美元融资占比较高的板块、港股本地分红及地产等可能边际受益，美国降息拉动地产需求也可能使出口链条受益。

🎯整体上，在看到更大力度财政支持前，宽幅区间震荡的结构性行情仍是主线。

格隆汇9月15日｜中金公司最新研报指出，下周即将召开的美联储FOMC会议无疑是全球投资者的焦点。对包括港股在内的中国市场而言，观察美联储降息最主要的影响逻辑是外围宽松效果如何传导进来，也即国内政策在这一环境下如何应对。如果国内宽松力度强于美联储，将给市场带来更大提振。反之，如果幅度有限，也是当前现实约束下更可能的情形，那么美联储降息对中国市场的影响可能就是边际和局部的。近期公布的8月经济数据表明内需依然疲弱，仍需要包括货币宽松在内的更多政策支持。9月美联储降息有望为央行打开政策空间，但幅度或许有限，期待“强刺激”也不现实。港股因为对外部流动性敏感，以及联系汇率安排下香港跟随降息的缘故，其弹性较A股更大。在行业层面，对利率敏感的成长股（生物科技、科技硬件等）、海外美元融资占比较高的板块、港股本地分红甚至地产等，以及受益于美国降息拉动地产需求的出口链条，也可能会在边际上受益。但整体上，在看到更大力度的财政支持前，宽幅区间震荡的结构性行情依然是主线。