中秋前后酒水动销明显下降，四川酒类流通协会高层称预计普遍下降20%-30%。部分烟酒店销售仅为去年的1/3到一半。茅台等酒企的业绩、估值及市场预期等情况也受到关注。

🥃中秋酒水动销情况不佳，据四川酒类流通协会高层表示，今年中秋期间动销普遍下降20%-30%，部分烟酒店老板反映销售仅为去年的1/3到一半，酒水市场面临挑战。

🍶茅台作为酒企代表，去年净利润747.3亿，每股盈利59.49元，高层预计今年增长15%，盈利854.8亿左右，每股68.4元。但其估值可能受行业平均市盈率影响而调整。

🍷行业整体估值情况，老二五粮液11pe，老三泸州老窖10pe，山西汾酒11pe左右，洋河10 - 11pe。茅台修正到平均水平17pe甚至10pe并非不可能，市场估值偏好受多种因素影响。

🌍全球经济形势对酒水市场的影响，中短期预期较为悲观，除非全球迅速开始再次宽松，否则市场估值偏好难有大改变。美国预计小步降息，日本可能继续加息。

来源：雪球App，作者： 独立思想者，（https://xueqiu.com/4527158220/304646041）

今天看到一则报道，说中秋前后酒水动销下降明显。根据财联社报道，有四川酒类流通协会高层表示，今年中秋这段时间，预计动销普遍下降20%-30%。部分烟酒店老板反映今年的销售只有去年的1/3到一半。
茅台去年的净利润是747.3亿，对应的每股盈利59.49元，茅台的高层领导预计今年要完成增长15%，对应今年盈利854.8亿左右，每股68.4元，现在行业平均是17倍市盈率，如果修正到平均市盈率水平对应茅台价格是1162.8元，但是如果业绩不及预期那可能向下修正到10pe的话，极限684元。现在老二五粮液11pe和老三泸州老窖10pe了，山西汾酒在11pe左右，洋河也10-11pe，所以茅台修正到平均水平17pe甚至10pe也不是不可能。
现在按照业绩推动估值，其实中短期预期是比较悲观的，除非是现在全球能迅速开始再次宽松，否则的话，市场估值偏好不会改变太多，而美国现在基本看下来就是预计小步降息的节奏，而日本则可能还会继续加息，所以现在还是要做好应对最悲观行情的可能性。
$贵州茅台(SH600519)$ $洋河股份(SZ002304)$ $泸州老窖(SZ000568)$ @今日话题