文章探讨了白酒和啤酒的利润变化情况。以老窖为例说明白酒利润量价齐增，提到经济变化对白酒的影响。同时指出啤酒利润上升，价格下跌压力小于白酒，但今年啤酒消费下滑。

🎈白酒以老窖为例，2019年利润不到50亿，2023年达130亿，核心是国窖1573量价齐增。但经济繁荣退去后，商务招待为主的白酒可能量价齐跌，因商务活动减少，公司销售费、招待费也可能降低。

🍺啤酒这几年利润上了一个台阶，量增少，主要是价格上升且费用得到控制，提高了净利率。如青啤2019年20亿利润，23年40亿利润，但今年啤酒消费下滑。

💡作者认为啤酒价格下跌压力小于白酒，因啤酒价格相对便宜，泡沫较少。然而今年连日常消费的啤酒消费都下滑，情况不容乐观。

来源：雪球App，作者： 一路_修行，（https://xueqiu.com/1042134168/304586788）

这几年白酒利润量价齐增，茅台比较特殊不谈。

白酒以老窖为例，2019年利润不到50亿，2023年就130亿了，这里面拆开看核心就是国窖1573的量价齐增。

不知道白酒这几年是否受益之前地产泡沫、政府杠杆投资相关。

经济繁荣退去，泡沫破裂后，商务招待为主的白酒后续会不会量价齐跌？

商务活动减少了，请客户吃饭次数应该也少了吧。

以前喝800的，现在喝600的酒，这两种酒的规格差别大么，公司销售费减少，招待费降一点正常吧。酒也许还是同样的酒，泡沫之前卖600，后面涨到800，现在泡沫破了再回到600，其实客户喝得还是同样的酒。

啤酒这几年利润同样上了一个台阶，量增的少，主要是价格，然后费用控制了些，提高了净利率，比如青啤 2019年20亿利润，23年40亿利润。

感觉啤酒价格下跌的压力会小与白酒，毕竟啤酒便宜，这里面泡沫少一点。

不过今年连日常消费的啤酒消费都下滑了，确实惨。

$泸州老窖(SZ000568)$ $青岛啤酒股份(00168)$