山西汾酒上半年营收符合预期，中高价酒收入增长，加强腰部产品打造。其他酒类营收增长显著，受益竹叶青市场布局优化。公司经营平稳，下半年将加强管理。但受中秋节终端消费影响，被予‘区间操作’投资建议。

🥃山西汾酒上半年中高价酒实现收入164.3亿，同比增17.4%，青花系列引领，老白汾、巴拿马系列表现不错。中高价酒Q2营收45.7亿，受青花控量影响，同比增1.5%。

🍶其他酒类上半年实现营收62.3亿，同比增27.4%，Q2营收约28亿，同比增58.3%，受益竹叶青持续优化市场布局及经销商网络体系强化。

📈公司目前经营平稳，回款发货节奏正常。下半年预计加强统筹管理，优化渠道精细化管理，激发营销团队活力。

格隆汇9月13日｜群益证券(香港)研报指出，山西汾酒(600809.SH)上半年营收符合预期，以品类看，中高价酒实现收入164.3亿，同比增17.4%，除青花系列引领外，今年公司加强腰部产品打造，老白汾、巴拿马系列有不错表现，其他酒类实现营收62.3亿，同比增27.4%，Q2中高价酒营收45.7亿，同比增1.5%，受青花控量影响，其他酒实现营收约28亿，同比增58.3%，受益竹叶青持续优化市场布局，经销商网络体系强化。目前公司经营平稳，回款发货节奏正常，下半年公司预计将加强统筹管理，优化渠道精细化管理，激发营销团队活力。受中秋节终端消费不如预期影响，予以“区间操作”的投资建议。