天风证券研报称，农业银行上半年营收3668亿元，YoY+0.29%，资产质量向好，拨备覆盖小幅上涨，利息收入受影响下滑，但资产端扩表显著，预测其未来归母净利润增长，维持‘买入’评级。

🎯农业银行上半年实现营收3668亿元，同比增长0.29%，虽一季度同比有所下滑，但二季度情况好转，整体呈上涨趋势。

💪资产质量向好，24Q2末不良贷款率1.32%，环比持平，不良生成率波动向好，不良拨备覆盖率较年初回升0.07个百分点至303.9%。

📈公司24H1利息收入受收益率与负债成本影响同比下滑，但资产端扩表成绩显著，为未来向上运营奠定基础。

📊预测企业2024 - 2026年归母净利润同比增长率分别为2.56%、3.16%、6.36%，并使用股息贴现模型测算目标价为5.51元，对应24年0.74xPB，现价有22%的上升空间。

格隆汇9月13日｜天风证券研报指出，农业银行(601288.SH)上半年实现营收3668亿元，YoY+0.29%，较24Q1(YoY-1.76%)上涨2.05pct。资产质量向好，拨备覆盖小幅上涨。24Q2末不良贷款率1.32%，环比持平；不良生成率整体呈现波动向好趋势。不良拨备覆盖率较年初回升0.07pct 至303.9%。公司24H1利息收入受收益率与负债成本影响同比下滑，但是资产端扩表成绩显著，资产质量有向好趋势，具有未来向上运营基础。预测企业2024-2026年归母净利润同比增长率为2.56%、3.16%、6.36%，对应现价BPS：7.44、7.99、8.57元。使用股息贴现模型测算目标价为5.51元，对应24年0.74x PB，现价空间22%，维持“买入”评级。