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转：中海油的5大护城河第一条，独家垄断资源
中海油作为我国最大的海上原油及天然气生产商，拥有我国95%的海洋油气资源的勘探开发权，换句话说，买了中海油就相当于买到了中国95%的原油和天然气的战略资源储备。
第二条，超强赚钱能力
我们对三桶油的毛利与净利的数据做一下对比。中海油毛利约54%，净利率为35%；中石油毛利约21%，净利率为5%；中石化的毛利约16%，净利率为3%，中海油拥有远远高于其他两桶油的超高毛利率。简直就是一部停不下来的印钞机。
第三条，商业模式的巨大优势
从具体商业模式来看，油气勘探及开采的运营模式并不复杂，对运营管理团队没有强烈依赖性。石油和天然气属于大宗商品，根本不愁卖，更不存在滞销风险，无非就是卖的高一点低一点而已。
中海油拥有从原油开采，冶炼加工，成品油销售的完整产业链，对国际原油市场波动具有强大的抗风险能力。
第四条，量大管饱的储备量
根据中海油相关勘探报告，截至目前，中海油在境内累计探明地质储存量石油超过64亿吨、天然气超过1.7万亿方，以现在年6.9亿桶（约1亿吨）的开采能力，足足能够保证50年以上的生产作业，而且新的勘探还在持续进行。
第五条，极低的成本优势
做保守估计原油价格回落后维持在72美元每桶附近，中海油在完税费之后还可以保持31美元左右每桶的净利，这个净利有多高哪，我们可以跟全球几大石油巨头做个横向对比。它是美帼美孚石油净利的近2倍，更超美孚美净利的3倍多，是西方石油6美元/桶净利润的5倍，对就是巴菲特持续加仓的那家石油公司。由此可见，中海油的成本有多低，为其构建
有这5大护城河支持。中海油值得长期持有。
$中国海洋石油(00883)$ $中国海油(SH600938)$ $中国石油股份(00857)$
