全球的中央银行正相继启动降息。9月12日，欧洲中央银行(ECB)决定将基准利率下调0.25%。随着笼罩全球的严重通胀趋于缓解，央行正将政策重心转向支撑经济。货币政策的方针转向变得越来越明显。欧洲央行将基准利率之一、市场关注的央行存款利率从3.75%下调到3.5%。在6月时隔4年零8个月决定降息后，7月维持了基准利率不变。新利率将从9月18日起适用。行长拉加德在理事会议后的记者会上表示，鉴于通胀前景等，“放松货币紧缩程度的进一步措施变得适当”，如果货币紧缩过度，“物价有可能会超预期下行”，还提到了降息延后的风险。美国联邦储备委员会(FRB)也计划在9月17～18日的美国联邦公开市场委员会(FOMC)会议上启动降息。利率期货市场大多假定降息0.25%，关注点已转向同时公布的经济预期。如果实际启动降息，这将是美国4年半以来的首次。在发达经济体中，英国8月宣布4年零5个月以来首次降息，加拿大本月初连续3次下调基准利率。瑞士和瑞典也很有可能进一步降息。从新兴市场国家来看，继巴西和墨西哥等之后，菲律宾也下调了利率。世界各国央行之所以转向降息，是由于乌克兰危机等导致的物价急剧上涨趋于稳定。根据SMBC日兴证券的丸山义正的估算，世界物价上涨率在7月份为4.9%，与创出最近顶峰的2022年9月的9.5%相比下降到近一半。另一方面，基准利率达到7.2%，处于远高于物价涨幅的状态，下调利率的空间很大。在由欧洲央行主管货币政策的欧元区，8月份的消费者物价指数同比涨幅为2.2%，创出3年来的最低水平。欧洲最大的经济大国德国为2.0%，迅速达到了欧洲央行确定的物价目标。欧元区20个国家中有9个已经放缓至2%以下。欧洲央行9月12日将2024年和2025年欧元区经济增长率展望分别下调0.8%和1.3%，各下调了0.1个百分点。预计今后各央行的降息速度将出现差异。在欧洲，服务价格居高不下，而在欧洲央行内部以对货币宽松持消极态度的鹰派为中心，慎重的声音也很大。市场预测美联储将在9月、11月、12月的FOMC会议连续降息。尽管已转为降息，但基准利率仍维持在历史高位。如果货币紧缩措施过度奏效，可能会过度压低物价。可以说，从中期来看已经进入既要防止通货膨胀重燃、又要通过分阶段降息来顾及经济稳定的困难局面。来源: 日经中文网
